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CPI难以持续回落 紧缩调控基调不变

http://www.591hx.com 2011年09月09日 11:33:08 华讯财经
  统计局于今日发布了8月份的物价数据,数据显示,8月CPI同比上涨6.2%,较7月份的6.5%回落了0.3个百分点,但环比来看,仍然呈现小幅上升的态势,环比涨幅为0.3%,这主要源于去年8月基数相比7月抬高,导致同比增幅有所下降所致,而实际上,环比数据仍呈上升趋势。另外,8月PPI同比上涨7.3%,较7月同比涨幅亦回落0.2个百分点。

  CPI数据同比略有回落,这基本在市场的预期之内,但回落的幅度并未达到和超出市场预期,6.2%仍属高位水平,因此,虽然8月CPI小幅回落,但还不足以支撑央行改变紧缩调控的基调,事实上,近期央行亦释放出继续实施稳健货币政策的信号,央行副行长马德伦近日表示,央行对未来物价始终保持高度警惕。

  后市来看,由于导致本轮通胀上行的因素十分复杂,国内物价难以出现持续回落,国内方面,存量流动性依然较为充裕,给物价上涨提供了温床,曾经8亿农民有近4亿进城,使得农产品供需严重失衡,农产品价格上涨趋势难以逆转等,这些因素给央行控制物价带来了极大的挑战,而国际方面,发达经济体为应对经济疲弱、提振就业,仍有动力继续实施量化宽松政策,奥巴马于昨日晚间即提出了超过4000亿美元的刺激计划,如获得国会通过,那么QE3政策将正式确立,这给我国控制通胀带来了进一步的压力。

  因此,我们预计未来几个月CPI数据难以出现持续性的回落,年内仍将维持在6%左右的高位运行,与之相应的是,央行货币政策也将继续维持紧缩调控的基调。


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