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7月PMI创29月新低 分析称下半年将见底反弹

http://www.591hx.com 2011年08月09日 10:56:48 新浪

  新浪财经讯 8月1日消息,今天中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.7%,环比仅回落0.2个百分点,创29个月来新低。分析称,在美债谈判出现转机、季节因素等多重利好作用下,PMI下半年将见底反弹。

  美债谈判转机利好中国经济

  虽然7月PMI数据创29个月来新低,但是包括新订单指数、进口指数和产成品库存指数在内的一些重要指标都呈向好态势。

  本月新订单指数为51.1%,比上月回升0.3个百分点。进口指数为49.1%,比上月回升0.4个百分点。产成品库存指数为49.2%,比上月回落1.8个百分点。

  建设银行高级研究员赵庆明认为,目前情况比较复杂,虽然受调控政策影响,中国股市、房市和中小企业融资情况都不太好,但总体来说,中国经济的复苏是不可阻挡的。

  “从国际上来看,美债谈判出现转机,欧债问题也会得到化解,日本灾后重建也在进行中,中国经济复苏的外部环境在慢慢好转,”赵庆明说,“中国消费的转型,虽然缓慢一些,但工资上涨、社会保障逐渐改善是大趋势。”

  美国债务上限谈判事关全球经济大局,牵一发而动全身,过去一段时间,有关该问题的讨论被广泛关注。美国东部时间7月31日晚间(北京时间8月1日上午),美国总统奥巴马发表声明称,两党领袖达成协议,同意削减赤字、提高政府债务上限,避免美国未来8至12个月再度面临债务违约风险

  根据今天上午的最新消息,美国国会在最后关头已接近达成提升美国债务上限至2.4万亿美元的议案,路透社评论称,“(这是在)告诉金融市场,美国会避免违约灾难的发生”。

  中小企业困境还将继续

  汇丰银行7月21日公布,7月“中国制造业采购经理人指数(PMI)”初值为48.9,低于6月终值50.1,为2010年7月以来首次低于50,并跌至28个月以来最低水平。

  汇丰银行同时公布,“中国制造业产出指数”的初值为47.2,对比6月为49.8,同样创28个月新低。

  从采样上来看,汇丰PMI更多反映的是中小企业的生存状态。兴业证券认为,虽然汇丰的PMI疲弱的读数与调研对象构成有关,但其民间资金调研也显示中小企业目前的经营环境有所恶化。基于中央政治局会议下半年经济政策定调,稳定物价总水平仍是宏观调控的首要任务,中小企业的处境在短期内不会明显改善。

  本月购进价格指数为56.3%,比上月回落0.4个百分点。赵庆明认为,大宗商品价格的回落,在一定程度上可以缓解中小企业的资金压力。

  下半年PMI将见底反弹

  莫尼塔行业调研组早前发布的研报认为,八月份PMI反弹将是大概率事件。因为从莫尼塔预期指数的走势来看,2011年上半年指数与08年较为相似,但从7 月开始,指数走势逐渐接近10 年的变化。“根据我们的指数,我们判断,八月制造业PMI 可能会反弹至51-52 的范围区间内。”

  澳新银行同样认为,8月PMI值将出现较为强劲的反弹。理由是中国的PMI指数存在明显的季节性和周期性,从历史表现来看,7月PMI值往往是年中最低,此后的8月PMI值往往会出现明显的反弹。从与PMI值相关度较高的工业增加值以及工业利润的表现来看,6月的工业增加值已经出现了明显的反弹,而上半年的工业利润也表现抢眼。

  而赵庆明也认为,随着下半年西方传统消费旺季的到来,出口订单将会增加,PMI将出现季节性反弹。

  浙商证券则认为,PMI尚未见底,“部分金融指标已经周期见底,三季度末实体经济可能会呈现见底迹象。”浙商证券认为,自2010年7月以来,中国经济已走出大周期,一直处于小周期缓幅调整中。目前向下的拉力是通胀和去库存,向上的推力是政府投资和微弱的朱格拉周期。若未来数月内不存在系统性的经济风险,则中国经济数据会波澜不惊。(肖瑜 发自北京)



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