您所在位置: 华讯首页 > 专题频道 >  正文

[8月2日]美债危机和解 世界饮鸩止渴

http://www.591hx.com 2011年08月02日 08:49:41 华讯财经

  终于,在美债违约"大限"来临的前一天,国会两党达成了初步协议。美国总统奥巴马宣布,两党同意分两阶段削减财赤。第一阶段将使政府开支在未来十年内减少一万亿美元,从而避免违约。同时他强调,目前两党仍需就第二阶段的减赤方案达成协议。

  此前,美国财政部数据显示,美国联邦政府到今年5月16日已突破14.3万亿美元的法定举债上限。如果国会不能在8月2日前提高债务上限,美国政府将面临违约风险

  早在7月10日,美国财长盖特纳就预判:民主、共和两党最终会达成协议。原因在于,双方均认识到,如果违约美国将承受失去借债能力和主权信用评级降级的灾难性后果。

  针对此,有白宫官员称,在接连数周僵持后传出这项有重大进展的初步协议,是到目前为止美国不会债务违约的最有力迹象。不过美国参议院议长里德则表示,虽然美国两党已经就债限上限问题达成一致,不过由于协议尚未正式公开,因此后续影响不明,仍需进一步观察。

  一个月的喧嚣终于暂时落下帷幕。背后隐含的是经济压力下的政治角力。对内,美国经济衰退止步不前,国内就业压力令民主、共和两党焦头烂额。尤其共和党内的保守势力,把提高公共债务上限当作政治牌向民主党施压,以兑现自己在去年中期选举期间"不加税"等承诺,并借此为2012年的大选赢取政治资本。对外,美债违约的信号无疑让全球持债国集体打"寒战".中国是持有美国国债最多的国家。如果美国发生债务违约,对中国来说,最直接的风险就是1.16万亿美元资产"缩水".记者在华盛顿参议院的听证会上也不止一次听到有美议员抛出把危机转嫁中国的声音。

  对于举债大国中国的忧虑,美国国际战略研究中心学者、美国前助理贸易代表傅瑞伟在华盛顿接受本报记者采访时乐观表示,正如预判那样,美债是一定不会违约的。"我理解中国对这个问题的担忧,因为美国国债是中国的主要资产,即使美国违约,也很难找出和美国国债这么好的投资选择。"

  但也有声音认为,美债达成协议对其它国家来说,只是饮鸩止渴,使得美国继续可以借贷,继续可以发钞票换资源。

  美国国内反应+

  56%美民众同意既提税收又减开支

  其实对于提高债务上限本身,民主共和两党并无异议,双方争论的焦点在于怎么提高。共和党想要保护富人利益,反对增加赋税,并要求民主党大幅削减医疗等社会福利开支;民主党不反对节流,但强调扩大税源,尤其是增加对美国富人的税收。

  此外,两党在提高债务上限的额度和时间上也存在分歧,民主党希望一次性解决问题,至少提高两万亿美元,让政府撑过大选;共和党则有意为奥巴马争取连任设置障碍,主张小额度地提高债务上限。面对长达一个月的争论,美国民间多次强烈呼吁:民主、共和两党的关键在于解决问题而不是为了政治筹码而喋喋不休。

  其实提高美国债务上限已不是个新鲜议题。2009年2月至2010年2月,为了拯救危机,美国先后三次密集地提高国债上限。如果美国不想让债务违约现在就出现,那只有继续提高债务上限。美联储主席伯南克此前警告,如发生违约将导致至少40%的美国政府开支不能按期支付,并在整个金融体系中掀起冲击波。

  从波及范围上看,美国公共债务总额14.3万亿美元中,国内持有9.8万亿美元,约占比例68.6%,美国社保及养老基金是它的最大的持有者。所以美国自身将会是其债务违约的最大受害者。

  基于两党终在大限前"悬崖勒马",奥巴马在宣布达成协议的演讲结束时表示,除了感谢两党作出的妥协之外,最应该感谢美国人民,感谢美国民众就此问题打来的电话、发出的众多微博(TWITTER)和电子邮件。

  自奥巴马总统要求选民就债务危机发表意愿后,许多美国人纷纷给予响应。截至发稿日国会约接到4万个电话,华盛顿一些议员的电话被打爆,其网站信息拥堵。据路透/益普索民调结果表明,多数美国人赞成奥巴马提出的结束僵局的妥协方案。56%的人表示,议员与奥巴马应当同意既提高税收又削减政府开支的方案,以结束在债务谈判中出现的僵局。

  然而,为了达成与共和党的协议,最后奥巴马对富人减税的倾斜却惹来不少非议。

  "我只注意到,奥巴马甚至不再谈收入增加?相反,他说:税制改革,这可能意味着较低的利率和没有收入。"保罗克鲁格曼第一时间在《纽约时报》网站发表评论,揶揄总统在玩文字游戏。

  为了赢得提高国债上限的支持,奥巴马减少赤字的幅度超过共和党,但对社会福利项目变动比较小,因为他原来打算增加收入。尽管美国失业率仍然处于几十年来的最高水平,奥巴马却没有争取投资数十亿美元的公共工程等创造就业项目。相反,他却要延长对所有人都适用的减少工资税延期,因为共和党人支持减税。

  据悉,1994年克林顿主政时收入最高的百分之一群体适用的联邦所得税率为35.8%,到2004年小布什减税之后,这一税率降为31.1%.上世纪70年代美国CEO们的平均年薪为120万美元,是工人平均年薪的40倍。而现在前者为900万美元,与后者的差距扩大到370倍。另一方面,政府对于社会福利的负担进一步加重。

  9.2%高失业率,美国人对结果不买账

  如果美债处理不力,另一端牵动的是美国的就业保障。共和党、民主党均为就业问题焦头烂额。

  美国劳工部在7月8日宣布,美国7月失业率升至9.2%,而就业人数仅增加18000人,为9个月中的最小增幅。而美国某宏观经济研究所在美债协议达成和解这天表示,如果美拖延提高债务上限的时限,一个月内失业率可能上升至9.6%及削减国内生产总值0.6%.

  7月14到7月17日间,华盛顿邮报在全国范围内进行的电话采访中,抽样1001人。调查结果显示,认为在生活的社区中工作非常难找的比例高达82%;认为只够维持家庭成员温饱水平的比例高达58%.对两党处理就业问题执行不力的民众不满意比例中共和党、民主党分别占65%、52%.

  在华盛顿地区采访当地民众时,华人餐馆老板林芬(化名)无奈感叹,由于今年就业形势尤其不好,在马里兰大学化学系毕业的儿子现在还苦于找工作。"年轻群体就业的问题不解决,就算美债争执暂时放缓,这个社会环境还是令人担忧。"

  家住马里兰地区的罗斯称,因为家附近没有合适的就业机会。她的丈夫每天要乘车800英里到北达科他州工作。"越来越多美国人已不在乎党派之分,哪个能解决就业,我们就支持哪个。"

  统计数据表明,过去25年,全美1%的人控制着全社会4/5的财富。对于民主党在美债争论中提出的给富人和大公司加税的方案,罗斯表示,"如果政府不停地给雇佣我们的人加税,那些富人就会解雇我们。"

  此外,一些分析认为,就业不复苏将进一步影响中国市场,带动美国制造业回流。而美国一些议员早在去年年初就表明,美国制造业需回归本土,以促进就业机会的增加。在高失业率的压力下,制造业回流美国本土的舆论又起波澜,以通用电气、波音公司为代表的一些美国企业纷纷削减在华产能。对此,中国专家回应称,美国失业率居高不下的重要原因是经济结构带来的部分永久性失业,中国仍然是美国企业投资回报率最高的市场,让制造业回流并不符合全球产业链布局的要求,也不符合美国自身的利益。

  国际影响+

  美债压力归咎中国是不负责任的

  统计数据显示,海外持有美债比例占比约为31.5%,其中中国占8.1%,日本占6.4%,OPEC国家占1.6%.全球经济体内,和美国金融贸易相关的国家没有一个能独善其身。

  针对美国网站上网民的一些评论"就算违约又能怎样?""违约对普通人的生活没什么大不了的影响。"世界银行前驻华首席代表鲍泰利批评道"这么说是对其他国家不负责任。尤其是现在有不少政客把美债压力归咎中国,这是不公平的。不仅因为中国是我们最大的持债国,还是美国继加拿大后的第二贸易伙伴。"

  参议院民主党党团副主席、竞选委员会主席查理斯舒默2005年时即要求在中国实现汇率重估之前,对所有来自中国的进口产品加征27.5%的关税;这次美债谈判僵局他又主张把矛头转向人民币。

  美国参议院外交关系委员会主席约翰克里称,随着美国上调债务上限最后期限的临近,如果美国国债遭降级,这意味着美国将向其最大的债主以及最重要的竞争对手--- 中国支付数十亿美元"完全没有必要"的利息。

  鲍泰利对南方日报记者说,中国是美国的第一大债权国,这对双边关系来说至关重要。幸运的是,中国国家外汇管理局局长易纲是一个非常睿智的角色,他们一直都在关注美国金融市场。只要中国还有信心,继续持有美国的国债,就会对国际金融市场有巨大的影响。美国一定不会违约,因为没有人能够承担政府违约的后果。

  陷入美元陷阱中国损失超二成

  "美元仍是目前投资最好的选择".美国前助理贸易代表傅瑞伟乐观地对记者表示。

  事实上,美国国债至今鲜有不良记录。无论多大的困难,就是在二次大战中,也总是到期还本付息,从来没有违约过。美债因其优良的信誉,被世界各国认为是"最可靠的资产".如今,美国国债的日交易额为5000多亿美元,全部可交易公债的年换手率为33次,美债依然是全世界容量最大且流动性最好的资产市场。

  其他投资现在看来似乎更有风险:欧元资产风险大,金融机构已经减持希腊债券40%左右;日本政府债务超国际公认安全线3倍多,三大评级机构发出警告。除此之外,能够对冲未来美元贬值风险的,是原油、大宗商品与黄金。由于黄金的稀缺性,成员国一年的黄金总交易量不得超过400吨。

  虽然美债暂时"休战"看似天下太平,实则有人担忧这个结果可能只是引鸩止渴,使得美国继续可以借贷,继续可以发钞票换资源。

  正如美国著名经济学家克鲁格曼在《纽约时报》撰写的专栏文章所指出的那样,由于人民币持续升值、美元持续贬值,中国购买的美国国债预计遭受的投资损失最终恐达20%至30%以上。中国已经使它自己陷入了一个美元陷阱。

  美国一直把自己的贸易逆差和庞大的赤字归咎于中国的汇率问题,实际上也是企图转移国内经济疲弱和复苏缓慢尖锐矛盾的一种方式。如果美国国债大幅缩水,中国所持1.16万亿美元美债不仅打了水漂,还能拖垮中国经济。

  链接

  美债上限难挡黄金上升态势

  就在美国两党就债务上限初步达成共识时,黄金并没有如此前分析人士的预期出现大跌。尽管昨日国际黄金盘中一度跌幅逾1%,但在短暂回落至1610美元/盎司后开始反弹,仍然保持在高位运行。截至19时14分,国际现货黄金报1619.02美元/盎司,微跌0.39%.

  广东粤宝黄金投资有限公司总经理甄伟钢昨日在接受南方日报记者采访时表示"两党达成共识只是权宜之计,美元未来仍有很大不确定性,所以这两天黄金没有像原来预测那样猛跌。利空已经被提前消化,黄金后市依旧看涨。"

  在甄伟钢看来,黄金的上涨一方面与美国经济疲弱有关,另一方面也因为美元货币滥发密切有关。"而全球地缘政治最近不是资本市场关注焦点,欧债危机的局部恶化也推升避险情绪,支撑黄金价格。"

  国泰君安证券首席经济学家李迅雷(微博)告诉记者,虽然提高国债上限利空黄金走势,但考虑到美国可能推出QE3政策,黄金价格还是有上涨空间。

  "黄金价格没有最高,只有更高,中长期还是多头占据主导地位。"甄伟钢表示,稳健地看,黄金价格今年内可冲高至1700美元/盎司,激进的看甚至可达1800美元/盎司。

  "除了美元外,黄金更多受益于通胀,这和很多大宗商品的属性不一样。"李迅雷认为,作为一种保值工具,黄金一定会涨。"如果美国经济向好,黄金受益于通胀;如果美国经济萎靡,黄金则在避险买盘推动下上扬。"

  事实上,有分析人士就指出,美债上限共识的达成难以挽救弱势美元,美元反弹十分有限。疲弱的美国经济、持续的量化宽松政策以及低利率都利空美元走势。

  鉴于上述分析,李迅雷与甄伟钢均建议投资者长期持有黄金资产。

  ■财富时评■

  危机没有发生只是美时机不到

  张波

  一场美国债务违约的风险终于以众人猜想的方式获得了"皆大欢喜"的结局。很多人为此松了一口气,却很少有人意识到,其实世界经济已经饮下一杯毒酒:美债规模得以继续扩大,使美国得以继续举债换取世界各国的资源,如果美国结构不得到革命性的变化,那等待世界经济的必然是债务崩溃的结果。

  同是债务崩溃,自然是规模越小影响越少。美国及部分经济学家号称的"美债不会崩溃的观点"--- 不管你信不信,我是不信。

  细看此次美国两党之争,其重点都在放开美国债务上限的方式和规模上,而对放开债务上限观点一致,因为美国两党非常清楚:目前放开债务上限、继续借债是符合美国整体利益的。但当债务压力大过美国举债利益之后呢?美债崩溃也不是不可能的。这就是说,美债会否崩溃的关键,是看崩溃对美国自身利益的影响和价值孰重孰轻。

  其实,美国债务违约已经不是第一次了,此前曾出现过两次,对世界影响最大的一次是"布雷顿森林体系"的解体,当年美元与黄金挂钩获得了国际储备货币的地位;1971年7月第七次美元危机爆发,美国债务太多令黄金储备无法清偿时,美国让黄金与美元脱钩,"布雷顿森林体系"冰消瓦解。在此过程中,美国免去了黄金债务,获得了现实的好处。

  既然美国之前能从债务违约中获益,那么它也能继续制造债务违约来获益。美国从来都是本国利益至上,金融战争的高手,目前不违约只是利益权衡的结果。美国两党达成协议放开债务上限,世界也用不着那么开心,都在人股掌之中,给你喝着毒酒,跟着人瞎起什么哄?



股票软件   黄金价格走势图   股票推荐   模拟炒股   炒股软件   行情中心   大盘分析   大盘指数   大盘   股票入门   千股千评   股票知识  
关于华讯   |   股民心理研究   |   网站导航  |   产品中心   |   上市公司研究   |   法律声明   |   合作伙伴   |   广告合作   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司网站 辽ICP备09028864号   
网站客户服务电话:4006996188 E-mail:market@591hx.com