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税延养老险投资细则将出 市场迎来增量资金

2018年07月04日 09:34:03 上海证券报

  市场每逢调整,“增量资金快来”的呼声便起。这回,中长期增量资金可真的要来了。

  上海证券报记者最新独家获悉,个人税收递延型商业养老保险(下称“税延养老险”)产品开售后,相关资金运用的细则也将随之明确。这意味着,税延养老险资金作为新增资金,有望进入资本市场。

  有人会急着问:为什么说税延养老险资金是中长期增量资金?这笔资金的具体规模会有多少?入场后会配置哪些股票?

  别急,小编为你一一解答。

  为什么说税延养老险资金是增量资金,

  还是中长期的?

  首先,税延养老险是一种新型保险

  6月以来,符合资质的人身险公司开始正式对外销售税延养老险产品,试点地区是上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区,试点期限暂定一年。

  其次,税延养老险保费收入中一定比例的资金,可以投向资本市场。

  因为,据了解,税延养老险在投资范围和比例等方面,与保险资金基本一致。保险公司将税延养老险资金的投资目标、风险偏好、资金久期、流动性安排等特点,结合定量与定性分析,开展大类资产配置。

  再者,税延养老险保费收入是源源不断流入的,因此相应投入资本市场的增量资金也是可持续的。

  税延养老险未来将从试点逐步向全国铺开,并且一年期试点结束后将公募基金等产品纳入范围。参照国际成熟保险市场的经验,商业养老保险市场与资本市场一直是互为依托、互相促进的关系。养老金是全球各类要素市场的长线资金,不仅支撑了欧美资本市场几十年的长期稳定发展,同时也支撑了实体经济的发展。

  这笔增量资金的具体规模有多少?

  税延养老险试点之所以引发市场高度关注,主要是因为借力税优政策,能直接刺激个人缴纳保费的积极性,从而撬动国内商业养老险市场巨大的保费增量需求。

  那么,究竟能撬动多大的商业养老险市场?目前,税延养老险试点才刚刚开始,小编暂无法对保费收入进行精准预判。

  据业内测算,随着未来税延养老险在全国的铺开,有望撬动整个商业养老险保费规模在未来5年内超过万亿元,将成为保险市场的最大增量资金来源。其中,在符合相关规定的比例范围内,部分资金将有望进入股市,成为稳定资本市场的有力支撑。

  这些增量资金一旦入场,

  他们会配置哪些股票?

  鉴于税延养老险资金的长期性、安全性特征,以及存在强烈的长期稳健运作、长期保值增值和控制下行风险的投资目标诉求,预计未来税延养老险的投向或更偏向于大盘蓝筹股

  那么,在这么多大盘蓝筹股中,是否还有具体的倾向性呢?小编来向大家进一步缩小范围。

  据上证报记者了解,税延养老险资金投资资产将划分为:流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。其中,鼓励税延养老险资金投向符合国家战略和产业政策要求的领域。

  多位保险公司投资部负责人结合税延养老险特点后分析表示,未来,分红稳定、信用评估稳定、盈利增长稳定、有一定流动性,同时又符合国家战略和产业政策要求的板块个股,将是税延养老险资金投资管理人的选股标准。


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