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中国品牌服饰成为世界杯赞助商,A股同行受益几何?

http://opinion.591hx.com 2018年06月12日 17:03:34

近日,国际足联与帝牌男装在中国石狮联合举行官方新闻发布会,正式宣布石狮这一商务正装品牌成为2018年俄罗斯FIFA世界杯官方区域赞助商。消息一出,让人们看到了中国品牌服饰的高速发展与崛起,A股的服装市场迅速引发资本关注。东吴证券研报分析认为,品牌服饰板块行情平稳,市场对品牌服饰龙头长期投资逻辑认可程度持续提升。今年年初截止至6月12日,森马服饰、贵人鸟(603555)、海澜之家分别以69.59%、55.25%、38.04%的涨幅领涨板块。

服饰行业自2015年起经历低谷,进行了阶段性调整,2016-2017年板块连续两年跑输沪深300,行业触底。而2018年伴随着消费升级和终端去库存的不断推进,品牌服饰的产品质量、销售渠道、库存结构等持续优化,现已进入全面复苏状态。2018年第一季度服装家纺板块收入增速13%,净利润同比增加16%。业内人士表示,品牌服饰行业在2017年四季度已展现出复苏势头,2018年一季度仍延续回暖。

正值世界杯到来之际,各大品牌服饰也在扎堆发展体育事业。比如贵人鸟此前并购西班牙BOY足球经纪公司,又在去年10月初,与美国老牌网球运动品牌Prince达成交易,以2000万美元购得后者在中国及韩国区域的商标资产所有权;三夫户外作为户外用品零售企业,则开始涉足服务类的亲子户外教育领域。

除了上述“血统纯正”的体育运动品牌坚定不移拓展运动业务外,还有非体育运动领域的品牌服饰企业,他们也想通过“跨界”分一杯羹。比如柏堡龙称要将体育和“柔性化智能制造”结合;商赢环球称要将体育文化产业作为服装主业的流量入口。

中国品牌服饰都不再满于单一的发展模式,均在找寻新的关注点和切入口。根据光大证券研报,大众品类单品牌天花板高,应注重主品牌成长和平效、单店面积、周转水平的提升,高端品类应注重内生增长和品牌价值的培育,以及多品牌策略突破单品牌天花板较低的瓶颈。

在这方面,港股的安踏和A股的贵人鸟可谓已探索出可行路径。贵人鸟得益于纳入了杰之行、西班牙足球经纪公司BOY、名鞋库等,开启了多品牌、多渠道、多市场的战略,增加多品牌代理收入及线上收入,摆脱单品牌及单一线下渠道风险,成长性被普遍看好。

据中泰证券、光大证券等机构观点,服装板块基本面也已进入远期改善通道,有望迎来估值修复行情。总体来看,国内纺织服装市场需求在持续增长,主要原材料的价格总体较为平稳;随着全民健身意识的提高,又逢俄罗斯世界杯这一体育盛事,运动品牌鞋服市场空间有望大幅增长。未来,具有良好品牌效应与转型能力的优势服装品牌将在激烈的市场竞争中获益!


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