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投资风向标:2018年主线还是围绕白马股为核心

2018年01月31日 11:12:01 东方财富网

  东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。银河证券认为,中期市场走势依然乐观;华泰证券表示,长期A股乐观,今年主线还是围绕白马股为核心。

  股市

  银河证券:中期市场走势依然乐观

  展望后市,临近春节,市场流动性将对股指带来一定扰动,短期来看,由于权重股调整影响了指数运行节奏,该部分个股前期涨幅较大,预计调整尚未结束,周二沪指失守10日线,后市密切关注20日均线的承接力度,但中期市场走势依然乐观。建议投资者轻指数重个股,预计低市盈率、低市净率个股还有继续上行空间,市场风格在短期内难以整体切换。

  华泰证券:长期A股乐观 今年主线还是围绕白马股为核心

  目前市场调整与近期蓝筹白马上涨幅度过快,集中兑现浮盈有关,不过认为今年主线还是围绕白马股为核心,目前还未到风格切换的时点,静待市场企稳,可逐渐配置超跌品种。也有客户表示对上证50持谨慎态度,不过在未来海外增量资金陆续入场情况下,长期对A股还是保持乐观态度。

  姜超:从结构分化看消费升级 具有三重变化两大主线

  消费冰火两重天:总量增速新低,龙头高歌猛进。消费增速再创新低。17社消零售总额同比增速降至10.2%,创自04年以来新低。全国居民人均消费支出实际增速也跌至5.4%,创历史新低。而消费龙头高歌猛进。17年A股消费白马公司营收增速普遍领先。预示17年消费结构比总量更值得关注。

  荀玉根:中美大类资产的长跑赛 股市更强

  2000-17年A股等额投资名义年化收益率为13.2%,上海房产为12.1%,全国房产为7.8%,上证综指为5.8%,CRB指数为3.6%,10年期国债为3.4%。美股历史数据显示对冲基金跑赢指数不容易,而A股却截然相反,这源于A股散户占比高。

  尹中立:需警惕人民币快速升值带来的金融股异动

  2018年新年伊始,A股与港股的金融地产股均出现大涨行情。内地银行H股指数新年第一个月上涨近25%,超过了2017年全年该指数的涨幅,内地地产H股指数在2017年上涨109%的基础上今年再上涨20%。内地银行A股指数年初以来上涨15%,地产A股指数上涨17%(2017年该指数只上涨2%)。

  化肥板块持续走强 机构建议关注春耕行情

  光大证券分析认为,化肥板块春耕行情值得关注。建议关注中国化工崛起组合:双恒(恒力股份、恒逸石化)、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化;以及低估值兼具成长的白马股扬农化工、万华化学、华鲁恒升鲁西化工

  传媒行业掘金三条投资主线(附股)

  分析人士表示,从目前情况看,投资传媒公司可关注三条主线,游戏、影视、营销等行业龙头成长确定性高;数字阅读、图片版权等细分领中长期成长潜力大。此外,估值处于低位的公司值得关注。

  广发证券:本轮牛市基金白酒配置比例仍低 继续看好高端+次高端白酒

  18年春节延后,春节备货多在1月份,加上17年12月-18年1月各大白酒纷纷提价,我们预计一季报白酒业绩将继续保持高增长。白酒牛市周期的第三年各个白酒公司有望轮番提价,我们认为2018年白酒行业投资主线仍然是高端+次高端。

  医药生物行业:业绩预告启动 结构分化延续

  2018 年我们认为医药仍是结构性增量非常突出的时期,细分领域增长不一,领域内公司发展分化加剧,部分细分领域龙头增速领先行业,仍是板块配置的核心。

  物业管理行业:行业加速成长 龙头示范先行

  行业投资策略及重点推荐个股:物业管理行业当前仍处于企业加速扩张和市场集中度提升期,看好项目资源丰富、品牌优势明显、外拓项目能力强的优质龙头,其业务高增长态势下市场份额不断提升,领先优势将愈加明显。

  宏观

  交行唐建伟:2018物价仍将温和运行 不具有通胀基础

  进入2018年,随着世界经济的持续复苏,带动国际大宗商品价格出现快速上涨。同时国内供给侧结构性改革深入推进及环保政策的持续收紧,我国工业品价格涨势未消。加上2017年较低的基数效应,市场对于2018年的通胀预期明显抬头。新一轮通货膨胀会否在2018年卷土重来成为市场比较关心的问题。

  2018:深化供给侧改革 促进产业结构优化升级

  2018年,产业经济发展要继续紧紧把握“高端供给不足、低端供给过剩,供需不匹配”这个主要矛盾,通过深化供给侧结构性改革促进产业结构优化升级。

  楼继伟:能打赢防范金融风险攻坚战

  中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在“2018冬季达沃斯论坛”谈到争取在未来三年左右的时间打赢防范金融风险攻坚战。对此,楼继伟表示赞同,“如果能够在三年左右的时间解决这一问题,名义利率过高的问题也能够随之解决。”

  易纲:管住货币供给总闸门 资产泡沫“堰塞湖”警报尚未完全解除

  中国人民银行副行长易纲近日撰文表示,2017年的货币政策保持稳健中性,取得了较好的效果,在金融体系稳步去杠杆的同时,有力促进了我国经济平稳健康发展,稳定了市场预期。银行体系流动性基本稳定,货币信贷平稳增长,金融对实体经济的支持力度较为稳固,稳杠杆初见成效。

  资金面宽松程度趋于收敛 货币市场利率基本结束下行

  市场人士表示,短期资金面无恙,但春节前居民取现引发的银行体系流动性供求变化仍值得关注,预计央行将合理摆布公开市场开停时点、操作方向和力度,保持流动性合理平稳。

  2018全球经济:复苏正向好 增长稳中求

  根据国际货币基金组织(IMF)的最新预估,2017年全球经济增长3.7%。对此,朱光耀表示,3.7%的增长是2008年国际金融危机爆发以来,在复苏和反复的过程当中,全球经济最终出现了一个持续和稳定的上升态势。与此同时,全球主要经济体全部实现了正增长,其中,既包含中国、印度等新兴市场国家经济的强劲增长,也有美国等发达国家经济的稳定复苏。此外,俄罗斯、巴西在2017年也扭转了此前负增长的态势,实现正增长。

  【楼市】

  评论:楼市和股市谁是更好的财富管理场所

  近日,胡润研究院发布的一份面向高净值人群的调查报告引起了笔者的关注。报告调查样本是463位个人资产在一千万元人民币以上的中国高净值人士,其中64位资产超过一亿元。结果显示,地产继续成为中国高净值人群的最主要投资方向,股票投资居其次。

  北京1月份楼市成交75亿元 创三年新低

  亚豪机构市场总监郭毅认为,进入3月份后,前一年出让的土地将转化为新项目逐渐进入市场,供应增加将推动成交速度加快。郭毅认为,2018年整体供应将出现提速,而价格限定使得预期走稳,需求入市积极性也将有所提升,因此今年整体市场供需均将出现反弹。但在限售价格的管控下,需求的逐渐抬升并不会传至房价,2018年北京新建住宅的市场价格总体可控。

  易居:去年渝蓉汉成交前三 北上深房价遥遥领先

  易居研究院研究员赖勤分析称,从成交量TOP50排名看,成交量前三名的城市分别是重庆、成都和武汉。主要原因可概括为人口数量多,购房需求旺盛,人均可支配收入尚可,房地产市场仍处在增长期。2016年,成都、武汉和重庆常住人口分别为1592万、1077万和852万,并且成都和武汉的人口增速在全国排名靠前,从而支撑起庞大的购房需求。

  北京将推租赁房建设专项金融产品

  北京市住建委副主任邹劲松介绍,针对租赁房建设中显现的资金瓶颈,相关部门还组织国家开发银行北京分行、农行、华夏银行等专门研究针对集体土地租赁房的投融资产品,力争尽快发布。而在推动39个集体土地租赁房项目建设的基础上,今年北京还将鼓励区政府将集体土地建设租赁房囤租,再转做公租房房源对外出租。

  2月1日起广州首套房房贷利率或涨

  有按揭中介向南都记者发送信息称:“四大行2月1日起,对广州地区无房或有房已结清,住房按揭的利率上浮10%;对征信有房贷的二套房购买者,执行基准利率上浮20%。”对此,南都记者向四大行求证,但截至发稿时尚未收到对方回复。不过,某国有行广州地区相关负责人昨天向南都记者确认银行有进一步上调房贷利率的意向,但仍在协商中,尚未有正式通知下发。

  【债市】

  信用债利率今年料持续上行

  业内人士认为,去杠杆压力下信用债投资需求收缩,同时同业负债成本上升又提高了贷款相对债券的比价效应。2018年信用债利率与贷款基准利率或继续上行,而这有助于实现宏观控杠杆之目的。

  中国证券报:债市偏弱震荡为主

  市场人士指出,尽管短期资金面和基本面有助于债市企稳,但监管政策仍在继续出台,市场对金融去杠杆的担忧挥之不去,机构情绪依然偏谨慎,未来一段时间预计债市仍以偏弱震荡为主。

  特朗普新政对国际债市的影响

  特朗普的减税政策预计将在未来十年内带来1.4万亿财政赤字,导致美国国债余额额外增加1.9-2.2万亿美元,约占目前美国国债总额的10%。特朗普将继续通过加息和缩表手段促使货币政策正常化,美联储每年因缩表减少的国债需求大约在3000亿美元左右。2018年,预计将有超过1.8万亿美元的新兴市场债券和联合贷款到期,美国国债收益率的回升将加大这些国家的再融资风险,从而迫使一些新兴经济体提高本国债券利率。基于上述供求方面的变化,预测美债收益率将继续上行,并通过国际金融资本流动,拉升全球利率中枢。

  破发潮减弱收益率稳步提升 可转债行情“空翻多”

  天风证券认为未来一段的发行真空期有可能导致估值整体回复。再加上近期正股逢春季躁动,认为春季是转债较好的加仓期,加配转债是更好的选择。

  赚钱效应大 机构“真金白银”布局可转债市场

  2018年以来,在A股市场走出一轮只有少部分股票上涨的“结构牛”行情之时,可转债却一改去年年底的低迷市况,悄然走出了一波整体上涨的小牛行情,赚钱效应远大于A股。而部分公募基金更是积极配置。

  全球利率普涨 期债冲高乏力 反弹空间将受到抑制

  随着全球经济的复苏,市场需求增加,大宗商品普遍走高,从而导致全球多年的量化宽松逐渐走向终结,利率进入上行通道,这是近期行情演绎的逻辑。从长期来看,这个逻辑在未来很长时间不会改变,利率或将进入长期上涨周期。期债在熊市行情中,也会出现阶段性反弹行情。不过,在整体偏空的氛围中,期债的反弹空间将受到抑制。

  【商品】

  业界:金价油价趋势继续向上

  世界黄金协会(WGC)表示,四大因素将推动金价继续上涨,认为2018年是全球经济同步增长的一年;各国货币政策将收紧,市场低波动性将被打破;资产价格泡沫;金融市场变得越来越透明和高效,新产品将带来更多的投资选择,预期金价升至每盎司1345美元,趋势往上,下方支持1325及1300美元。

  永丰金融:金价短线需考验20天线

  该行指出,如此一来,金价从高位回落,周一晚跌破5天线,更低见1337.5美元,收跌在1340.2美元,跌势延续到周二早盘,已经失守10天线,短线需要考验20天线承接。

  福四通国际:美元的反转推动期金价格下跌更低

  福四通国际INTL FCStone在周一1月27日)发布的报告中称,贵金属和商品价格总体走低,主要受到美元适度反转的压力。

  招金期货:金价将在千三关口上方振荡盘整 短期上涨动能会弱化

  经过近一个半月的持续上涨之后,市场多头氛围已很浓烈,上方阻力在1375美元/盎司附近,之后的阻力在1400美元/盎司附近。然而,考虑到部分日线级别指标超买,已显现背离信号,短时金价或高位振荡,下方关键支撑位在1337美元/盎司、1320美元/盎司、1305美元/盎司。

  国泰君安期货:动力煤不具备持续上行动力 逐步进入筑顶阶段

  供应增加,需求下降,后期动力煤现货价格上行空间有限。就期货角度而言,动力煤1803合约对现货的贴水小于20元/吨,很难依靠贴水修复发动上涨行情。因此,动力煤逐步进入筑顶阶段,建议等待做空时机。

  【汇市】

  国开证券王鹏:2018年人民币汇率或稳中有升

  2017年,在推出“逆周期因子”后,人民币汇率形成机制总体上呈现出两大特点:一是日间波动加大至0.03%以上的天数大幅增加。据不完全统计,人民币日间升值幅度超过0.03%的交易日达15个。二是人民币汇率双向波动基本实现。自2017年推出逆周期因子后的5-9月上旬人民币呈现大幅升值趋势,而9月中下旬,人民币汇率又呈现较大幅度的贬值走势。可以看出,无论是日间交易波幅还是趋势性双向波动,均实现了人民币汇率较大弹性的浮动。

  ASB银行:纽元2018年走势前瞻

  该行表示,预期纽元在2018年将保持韧性。首先,外部方面来看,全球情绪积极。全球经济增长势头正受到欧洲、亚洲和北美地区普遍增长的支撑。其次,就新西兰国内的情况来看。新西兰的外部失衡较为温和。

  丹斯克银行:美元/日元最新走势分析

  全球经济复苏的继续和抑制风险溢价预期将利空日元,此外我们仍预计美联储和日本央行的分歧将支撑美元/日元,但中期内几乎看不到大幅上涨的可能性。我们预计6-12个月目标指向114水平。

  澳新银行:美元自去年10月来首转为净空头

  周二(1月30日)澳新银行(ANZ)撰文指出,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(1月26日)发布的报告显示,截止至1月17日至1月23日当周,杠杆基金转而持有美元净空头,为去年10月以来首次,杠杆基金卖出53亿美元导致美元净空头达到38亿美元。

  瑞银:欧元/美元2018年势将触及1.30!

  瑞银财富管理近期对美元今年的前景以及欧元/美元的表现进行分析,该行表示,已经修正欧元/美元12个月预期至1.30水平,此前为1.25。

  荷兰国际集团:美元/日元本周走势前瞻

  对美元/日元而言,本周将关注特朗普“美国优先”政策以及日本央行未来立场的更多猜测,而非日本国内数据。区间低点位于107.30/108.00区域,目前大致保持完好。鉴于投机市场目前做多低于,在107.00下的任何运动将会导致进一步的仓位调整。


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