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天然气研报汇总:LNG累计涨幅已超过100%

2017年12月04日 15:04:10 主力动向

  川财证券石化行业动态点评:关注天然气涨价带来的投资机会

  事件:据生意社网站信息11月24日液化天然气均价为5170.83元/吨,截止11月27日液化天然气均价为6075元/吨,整体呈大幅上涨趋势,涨幅高达17.49%。

  根据百川资讯的相关数据27日华北地区几大LNG厂家将出厂价调涨每吨1100至1500元不等,单日涨幅21%至27%,华东、华中等地亦出现类似涨幅。自9月份以来,LNG累计涨幅已超过100%。

  来自中石油新闻网的相关消息中石油某分公司下发文件称,以2016年11月-2017年3月的供气量为基量,超出基量的用气为增量,规定基量部分天然气价格上浮10%,增量部分通过交易中心交易获得,价格由市场决定。

  点评:煤改气及北方供暖季等因素大幅提高天然气需求。本月国家统计局公布10月份天然气数据,天然气产量同比增长15.4%,进口天然气同比增长52%。因北方地区淘汰小蒸吨燃煤锅炉、将部分地区的散煤取暖全部改为天然气等煤改气措施,使得今年天然气需求大为增加,据发改委预计今年天然气需求增长速度将重回2位数。

  受限于北方LNG接收站的接收能力,冬季管道气重新获得价格优势。根据发改委相关政策,海上进口天然气为市场化定价,夏季时海上天然气相比管道气更具有价格优势。今年6月发改委下调天然气门站价和跨省天然气管输费,增加了管道天然气的价格竞争力。受制于LNG接收站进口能力的限制及冬季LNG需求的大幅增长,北方地区LNG价格出现大幅上涨,管道天然气重新获得价格优势。

  相关标的:新奥集团舟山LNG接收站正在建设,具备每年300万吨的接收能力,预计明年5-6月投产。新奥股份(600803)作为新奥集团承接天然气上游业务的上市公司将拥有可靠的海上天然气来源渠道,后期也有可能收购该LNG接收站资产。

  广汇能源(600256)的江苏启东LNG接收站正在建设,一期具备60万吨/年的接收能力。

  蓝焰控股(000968)作为国内最大的煤层气开采上市公司,享受煤层气价格补贴及非常规气市场化定价的政策优势。

  迪森股份(300335)的民用天然气取暖壁挂炉受益北方煤改气等环保政策销售量大幅增长。公司在互动平台上表示,壁挂炉生产线满负荷生产。

  国海证券机械设备周报:lng价格创历史新高,分销及配套设备企业有望受益

  天然气行业:LNG价格创历史新高,建议关注分销商及配套设备企业。根据分布式能源网12月1日报道,黑龙江大庆终端挂牌价报9400元/吨,创历史新高;这一价格比柴油贵3500元/吨,比LPG价格贵4800元/吨。百川资讯数据显示,自9月以来,LNG累计涨幅已超过100%。认为,此次冬季LNG价格上涨主要由两点原因造成:一是华北煤改气大幅提升天然气需求,短期内气源供给出现失衡;二是天然气产业配套设施不完善,进口LNG的气化及运输受到限制。但从长期来看,目前全球天然气市场仍处于供过于求态势,此次LNG价格暴涨只是短期失衡,预计“三桶油”会持续加大LNG进口力度并完善配套设施,以确保愈加旺盛的行业下游需求。建议短期内重点关注拥有气源优势的分销企业,如恒通股份;长期看好天然气配套设备企业,如中集安瑞科、石化机械、杭锅股份、日机密封。'

  公用事业:LNG价格暴涨利好蓝焰控股,PPP新规利于民营企业获取市场份额(天风证券)

  LNG价格暴涨利好蓝焰控股,PPP新规利于民营企业获取市场份额(20171127-20171203):有史以来最严重“气荒”,LNG价格暴涨,强烈推荐蓝焰控股!

  “煤改气”带来华北地区严重气荒,四季度量价齐升形势确立。今年9月以来全国LNG市场平均价格涨幅已经翻倍。12月2日LNG价格继续全线上涨。本周华北地区LNG价格更是突破9000元/吨,创历史新高。蓝焰控股是能源行业投资战略性核心资产。由于“煤改气”带来的下游需求旺盛,今冬公司煤层气量价齐升形势确立。十月开始销气价已经随市场涨价0.2-0.3元/方,未来燃气市场交易推行,公司推进同气同区域同价格,不区分lng和管道气。国化能源管线9月份已经接通,近期开始通气,年消纳能力2亿方,18年公司销气量即将有较大增长。此轮招标蓝焰控股中标四块气田,合计面积超过600平方公里,建成成熟产区后对应的年抽采能力保守估计将在50亿方/每年以上,是公司去年实际利用量的五倍以上。《山西省煤层气资源勘查开发规划(2016-2020年)》,规划到2020年,新增煤层气探矿权25个,分期分批投放,今年投放了10个探矿权招标区块。明年山西将会继续投放15块区块,公司有望可以拿到半数以上的区块。公司的战略目标是拥有5000平方公里的资源区块,对应150亿左右产能,资源储量将呈爆发式增长。

  天风证券石油化工行业周报:OPEC会议延长减产至明年底,LNG暴涨持续发酵

  本周全国多地LNG价格出现暴涨现象,河北、山东等地LNG突破8000元/吨,黑龙江价格突破9000元/吨。发改委下发《关于部署召开天然气价格法规政策提醒告诫会的通知》,要求相关省市主管单位在本月4号召开价格法规政策提醒告诫会,此举虽能在一定程度上对LNG价格进行一定限制,但是从气源和价格机制的角度上看,仍无法从根本上解决LNG涨价问题,有待持续观察。

  投资方面,LNG价格大涨利好国内LNG相关产业链,推荐关注具有LNG上游资源的中天能源、新奥股份、广汇能源,LNG运输相关企业恒通股份、中集安瑞科、富瑞特装,LNG设备供应商厚普股份等。油价上升利好具有油气资源的上游公司,建议关注中国海洋石油、中国石油、中国石化、新潮能源、洲际油气。


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