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远致富海总裁程厚博:抓住未来20年投资机会

2017年11月28日 15:30:15 企业家在线

  2017年11月27日,以“中国龙的全球化与产业升级”为主题,由投中信息、投中资本联合主办的第十一届中国投资年会并购峰会于北京举行。来自政府、学者、上市公司、投资机构、券商、创业企业等多方代表,共同探讨中国崛起时代的产业整合和转型升级中的并购投资趋势和实现路径。

  远致富海的总裁程厚博在主题为《抓住未来20年投资机会》的演讲中做了精彩分享,以下是《抓住未来20年投资机会主题演讲实录,投中网编辑整理:

  程厚博:大家下午好!天气有点冷了,但是大家对投资的热度不减。刚才主持人吴婷说让我讲未来20年,实际这个判断不容易,整个未来经济走势可能你有你的道理、我有我的道理,确实不容易看。我是从一个从业者,就以专门做并购投资的角度来谈谈我自己对未来的看法,其实关键在于对未来的信心。

  我认为,我们观察未来有没有机会,首先是我们到底有没有信心。现在实际上有一个很奇怪的现象,就是咱们国内现在人才开始净流入了,以前都是跑到国外去,可能优秀的就不回来了,但是现在这种情况开始有所改变;同时还有另一个很奇怪的现象,我们的资本是在悄悄的流出,这说明什么问题呢?实际上说明一个大家心理的状态,不稳定。人才净流入说明很多人才看好中国的市场,但是我们的资本往出流,这可能是对未来不确定性,或者对未来人民币汇率的不确定性,或者是对未来其他等等的考虑。所以,当前这种情形下做一个对未来的预测也是非常不容易的。

  一、世界格局变迁:中国崛起

  首先,我们要树立一个肯定的观点,就是在整个世界格局的变革当中,中国正在崛起,这方面我认为是趋势已定、不可阻挡的。中国曾经非常辉煌,大家都知道,中国曾经的版图已靠近欧洲,很强大。经济总量曾经也占过全球50%以上,是绝对的控股,铁定的老大。但是后来中国衰落了,主要是我们后期闭关锁国的导致,实际上我们把国门关起来以后,隔绝了与世界的联系,最主要的是放弃了一次工业革命的机会。在我们最悲惨的时候,大家也知道,咱们几十万的军队打不过人家几千人,我们的经济总量从全球绝对控股下降至不到2%。更具象的就是在一战、二战的时候,像日本这样的国家一年可能生产几百架飞机、航空母舰,但是中国那时候却连自行车都造不出来。所以咱们曾经辉煌过,也曾经失落过。

  现在发现又处在一个什么时代?我们叫趋势已定,我们看到中国的军事也已经不是以前那么一个弱小的情况,而且未来的世界格局也不太可能像过去一样。我们再看,在改革开放以后,中国的经济已从最低潮时的2%一路涨到目前已经占到全球的16%左右,仅次于美国。所以我说的第一点就是要对中国有信心,这个信心来自于百年的周期、百年的机遇,这不是一天二天可以改变的,这个趋势已定。从过去外国人对中国的质疑一直到今天他们可能会来研究中国的制度、研究中国的方法,这说明整个中国无论从经济、文化,甚至到军事等各方面强大以后,别人就会来研究中国。过去可能觉得我们中国一无是处,但是后来他们发现,中国是对的、中国是强的。所以,没有这个信心,我后面的东西都是没有什么好讲的。

  二、中国机会研判:两大类

  对中国未来机会的研判可以分成两大类,一类是全球性的机会,这个主题就是科技革命,这是全球的潮流和趋势;同时,我们中国人又创造了另外一个机会,这个主题就是“一带一路”,这是中国人发明的、中国创造的。

  刚才说到,中国错过了过去的工业革命,但是现在已经是世界工业革命、科技革命发展的第四阶段了,全世界已从蒸汽机时代进化到电气化时代再到今天的智能化时代,所以中国现在赶上了一个集中爆发的时代。互联网、通讯、智能产业改变我们的生活方式,也可能改变我们产业的业态。所以,现在的科技革命是一个比过去更加来势凶猛的全方位的科技革命的时代。中国实际上在这波浪潮上还是跟得比较紧。

  为什么说中国又创造了“一带一路”这么一个机会呢?因为随着整个趋势的演变,“一带一路”有了新的含义,不仅仅是把过剩产能转移出去,更是对中国经济的再次腾飞提供支持。我们的企业要国际化,这一点非常重要,中国要持续经济快速增长,国际化是非常重要的。但是中国的企业想国际化,这个路没那么容易,应该说西方的发达国家现在还是想方设法给我们设置障碍。所以我认为“一带一路”实际给我们提供了一个机会,就是先从跟我们没有对立的地方入手、渗透,实际上我们的“一带一路”和我们的国际化是完全可以联在一起的。

  三、中国经济活动:回顾展望

  下面可以回顾一下新中国整个经济发展的过程。改革开放三十多年,我们记忆深刻的是改革开放刚开始,所有的核心问题都是解决“短缺经济”,我们那时候买东西多是要票的,不管买什么,粮票、布票等等。所以,改革开放最初的时候,中国的企业和投资机会都是围绕着以解决短缺经济为目的、以日用品生产特征的经济活动展开,而“投机倒把、走私、个体户、万元户、下海”等则是那个时代的代表词。

  到最近20年,实际上我们总体是在走“三驾马车”中的“两驾”,就是以投资和贸易驱动这样一个阶段。这时候最明显的就是房地产投资,房地产在这二十年是取得了一个非常大发展,而且也造就了中国无数的富豪。我们的基金大概有600多个LP,应该各个都是亿万富翁,当中大概有70%—80%都是跟房地产相关的。如今那“两驾”有点不灵、力度不够,所以我们需要启动另外“一驾”,即拉动内需和企业走出去、国际化、扩大中国的市场就成为一个必然的选择。

  未来20年,应该是以科技革命为特征的,所以这个时代跟过去是不一样的。既然是科技革命,就是以技术创新推动的,所以未来的机会是均等的,是靠本事而不是靠拼爹,所以我说未来的年轻人是靠自己的本事,你有多大的本事以后会干多大的事。

  四、投资机会把握:顺应趋势

  围绕“一带一路”的两大机会

  “一带一路”有两个大的机会,一个机会是关于产能转移、基础设施投资。当然,我觉得咱们投资人要睁大眼睛看能不能干这个活,要关注“一带一路”这些国家的政治局势、社会治安等等方面。对于风险要时刻牢记,并且牢记你的投资回报,回报的资金从哪里来。另外一个机会是市场的外拓,刚才说中国虽然在技术方面虽然现在还不算是全世界最顶尖的,但是已经是全球比较领先了。对于在“一带一路”上的这些国家,我们的产品、我们的技术对他们来讲是很有吸引力的。这就说明把中国制造和中国产品通过开拓他们的市场走出去是完全没问题的。“一带一路”给我们的机会就在这里。

  围绕“科技革命”的三个机会

  第一个机会是新的技术或者新的产品创造新市场的机会。过去可能都会想,去投一个企业,关注的是这个企业在这个市场里面占了多少百分比,或者他占有率提高了多少。但是现在我们意识到到有很多的新技术、新产业创造了新的市场,例如微信。这些代表未来的新技术新产品,创造的新市场是可能是百亿级、千亿级,甚至是万亿级。

  第二个机会跟中国的产业转型、升级相关。这是一个并购的机会,前面一个可能跟VC、PE相关,包括天时投资,而这一个机会更多的是跟并购相关,尤其是中国企业在整个产业转型升级过程当中互相之间的并购、整合,以及走出国门去国外对一些有先进技术的企业进行并购,当然我们不提倡把钱投到外面去搞不动产。如果是真正做一些产业的并购,这是非常需要的。

  第三个大机会无论你是做PE、VC,还是做股票投资,都要关注未来中国股市走势与中国经济的匹配度。未来5—10年中国一定会出现若干家上千亿市值的公司,过去可能到百亿就是一个好公司,但是美国现在200亿美金的上市公司非常多,因为他是全球化的。中国正在追赶这个东西,而且速度非常快。所以中国在未来一定时间段会超过美国的经济总量,与此相适应,中国也一定会产生巨量的优秀的企业出来。这就是我们想要关注的点,未来可能出现的千亿级公司。

  在快速发展的产业当中挖掘机会,我觉得把握这三个机会就够了,这是一个大的方面。具体我们做项目,或者是在具体领域,我们远致富海比较关注新能源电动汽车产业链、大健康产业链、互联网以及智能产业融合应用等产业链,这全部是万亿级的市场。我认为将这些东西把握了,后面成功的机会就会很大。

  五、股权投资的时代才刚刚开始

  上述这些活动未来都将会更多是以股权形式出现的,未来会有一句话“无股不富”。未来会是专业的人做专业的事,有钱出钱、有力出力,最后大家共同参与到这个发展历程中。未来出钱的人可以持股、有技术的人可以持股,懂管理的人可以持股,大家是无股不富的,将来可以全民参与这个潮流中,大家共同挖掘这个市场,把握这样一个机会。

  这是我的一个简单的分享,谢谢大家!


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