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耶伦女王终下台! 新美联储主席能否颠覆美国经济?

2017年11月03日 11:18:14 新浪网

  周四凌晨美联储按兵不动,但乐观的声明令12月加息预期增强,金融市场短线坐上“过山车”。随后外媒援引消息人士称,白宫已通知鲍威尔,称特朗普有意提名他为美联储主席,现货黄金短线下挫将近3美元

  北京时间周四(11月2日)凌晨2点,美联储宣布维持1%-1.25%的联邦基金利率目标区间不变,并称10月开始的缩表计划正在进行中。这一决定得到货币政策委员会FOMC全票通过,符合此前华尔街预期。分析认为,会议声明暗示,美联储正处于今年12月加息的正轨。

  FOMC货币政策决议声明重申,尽管受到飓风影响,但经济活动依然“稳健”增长,就业市场继续增强,预计经济形势发展将保证美联储循序渐进加息。华尔街日报评论称,相较于此前“经济温和复苏”的表态,这次美联储对经济发展的前景更为乐观。FOMC最新声明还称,尽管采取了收紧政策的努力,但经济状况依然宽松,股市继续上涨。一些FOMC成员担心美联储举措缺乏影响,担心推迟收紧政策可能会导致资产泡沫和金融不稳定。(八周交易厅交流群: 535601418 欢迎你的加入!)

  决议出炉之后,据CME“美联储观察”,美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率从95.2%上升至96.2%,明年3月至该区间的概率从55.3%上升至57%。金融市场则走势震荡:美元指数短线下滑约15点,但会议声明公布约半小时后刷新日高至94.85。美元兑日元也在震荡下行后反弹,最高触及114.24,会议声明公布约半小时后日内涨幅超过0.4%。现货黄金起初扩大涨幅,短线上扬逾4美元,逼近1280美元/盎司,但很快冲高回落,急跌逾5美元至1273.60美元/盎司。标普500指数涨幅略微扩大,美债价格集体震荡走低,10年期美债收益率先跌后涨,声明公布半小时后升破2.37%。

  关于飓风对经济的影响,会议声明预计,飓风相关的干扰和重建近期将继续影响经济活动、失业率和通胀,但以过往经历判断,中期来看近来飓风不会对美国经济有实质影响。

  关于就业市场,委员会的声明指出,劳动力市场继续走强,经济活动以稳定的速度增长。尽管飓风导致9月份就业人数下降,但失业率进一步下降。

  关于通胀,会议声明提到,剔除食品和能源以外的通胀项目仍然疲软,重申基于市场的通胀预期指标仍低,基于调查的长期通胀预期几乎不变。FOMC承认通胀目前低于2%的目标水平,预计近期通胀同比增速仍会低于2%,但中期将稳定在2%左右。

  关于缩表,此次会议声明对于缩减资产负债表规模的措辞很少,只说今年10月启动的缩表“正在进行”。此前机构认为,FOMC仍未针对资产负债表长期框架做出正式决定,预计政策声明中不会涉及更多相关信息。

  值得一提的是,这次是在下任美联储主席提名人选公布前的最后一次美联储货币政策会议。据《华尔街日报》最新援引消息人士称,白宫已经通知美联储理事鲍威尔,特朗普有意提名他为下一任美联储主席,据称特朗普周二曾与鲍威尔会谈过,不过也不排除他最后一刻改变心意。消息传出后,现货黄金短线上涨后下挫近3美元,最低触及1274.28美元/盎司,日内涨幅收窄至约0.27%。(八周交易厅交流群: 535601418 欢迎你的加入!)政治押注网站PreditIt显示,押注鲍威尔当选的几率高达90%,耶伦的几率跌至5%。牛津经济研究院首席美国经济学家GREGORY DACO表示,如果特朗普总统选定鲍威尔接任联储主席,那表明货币政策将继续,即逐步实现正常化。至于2018年将加息几次,将取决于具体的财政刺激政策。

  附:美联储FOMC 11月利率决议声明全文,红色加粗字体为有别于今年9月FOMC会议声明的内容,括号内为9月声明的说辞:

  联邦公开市场委员会自9月会议以来获得的信息显示,尽管飓风造成了一些干扰,但就业市场继续增强,经济活动一直在以稳健的步幅增长(就业市场继续增强,今年迄今经济活动一直在适度增长)。虽然飓风令9月非农就业岗位减少,但失业率进一步下滑(近几个月就业增长稳健,失业率保持低位)。家庭支出一直在温和扩张,企业固定投资在近几季已经增加。飓风过后汽油价格上涨,带动了9月的整体通胀,但不计入食品和能源价格的通胀指标保持疲弱(新增内容)。今年整体通胀和不计入食品和能源价格的通胀指标较上年同期下降,一直在2%以下。总的来说,基于市场的通胀补偿指标仍偏低,基于调查的较长期通胀预期指标变动不大。(八周交易厅交流群: 535601418 欢迎你的加入!)

  委员会将依照法定的目标,寻求促进就业最大化和物价稳定。(飓风Harvey、Irma和Maria重创了许多社区,带来很大的困难。)飓风相关的干扰和重建将在短期内继续影响经济活动、就业和通胀(风暴相关的影响和重建将在短期内影响经济活动),但过往的经验显示风暴不太可能在中期内实质改变全国经济的路径。因此,委员会仍预计,随着货币政策立场的逐步调整,经济活动将适度扩张,就业市场状况将在一定程度上进一步增强。(飓风过后导致的汽油等部分商品价格上涨可能暂时推高通胀,不计入这方面影响。)预计年通胀率将在短期内保持在低于2%的水准,但中期在委员会2%的目标附近稳定下来。经济前景的短期风险看来大致均衡,但委员会正密切关注通胀发展。

  鉴于已实现的和预期的就业市场状况和通胀情况,委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在1-1.25%不变。货币政策立场保持宽松,因此会支持就业市场状况在一定程度上进一步改善,并带动通胀持续向2%回升。

  在决定未来调整联邦基金利率目标区间的时机和规模时,委员会将评估与就业最大化以及2%通胀目标相关的已实现和预期的经济活动状况。评估将考量广泛的信息,包括就业市场数据、通胀压力和通胀预期指标,以及反应金融市场和国际情势发展的指标。委员会将悉心监控相对于对称的通胀目标、通胀的实际情况和预期发展。委员会预计,经济未来的发展将为逐步上调联邦基金利率提供理据;联邦基金利率可能保持在低于预期的长期利率水平。不过,联邦基金利率实际路径将取决于未来数据展现的经济前景。(八周交易厅交流群: 535601418 欢迎你的加入!)

  委员会在10月开始的资产负债表正常化计划正在进行中(委员会将在10月开始资产负债表正常化,此项计划在2017年6月委员会的政策政常化原则和计划附录中提及)。

  投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括:美联储主席耶伦、副主席杜德利、理事布雷纳德、芝加哥联储主席埃文斯、费城联储主席哈克、达拉斯联储主席卡普兰、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、理事鲍威尔和美联储金融监管副主席夸尔斯(首次参与FOMC会议)。


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