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房地产行业动态:地产投资数据扰动减弱 预估2017全年增速约5%

2017年10月13日 11:30:27 东方财富网

 

  

  地产投资扰动因素减弱 预测三季度/全年投资增速约为 7.2%和 5.1%

 

  由于土地购置费计入地产投资的计算方式,使土地出让价格传导至地产投资有一年左右的延迟(约 11-12 个月), 2016 年 5 月和 8 月土地出让成交均价的同比高增速 (分别为 115%和 107%)扰动投资,体现在 2017年 4 月和 8 月的土地购置费用同比高增速( 分别为 21%和 18%),上拉地产投资数据,数据表现地产投资增速韧性较强;我们认为后续该扰动因素将减弱, 后续地产投资下滑情况将略有加速; 预估 2017 年 9 月-12 月的土地购置费同比增速分别为 17.2%、 16%、15%、 14.5%, 剔除土地购置费的地产投资额同比增速(主要为建安) 分别为 5%、 4.5%、 4%、 3%;预测 2017 三季度地产投资额约 8 万亿元,同比增速 7.2%左右;预测 2017 年地产投资额约 10.8 万亿元, 同比增速5.1%左右。

 

  投资建议 基本面难言乐观 板块估值磨底 择机低吸

 

  地产销售和投资均下行, 行业基本面难言乐观,板块估值磨底,建议择机进入,谨慎追高,近期关注二大主线,择优质股逢低吸纳:

 

  1、国企改革重组预期相关标的,如保利地产、中华企业、光明地产、上实发展、中航地产等;

 

  2、受住宅销售下滑影响较小,受制造业发展提振的产业园区标的,如浦东金桥、上海临港、张江高科。

 

  风险分析:

 

  地产调控持续收紧,销售持续下降,导致房企资金链断裂。

 


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