投顾之星

您所在位置: 华讯首页财经频道财经要闻国内财经>  正文

机构解析:周四热点板块及个股探秘(附股)(2)

2016年11月02日 18:54:40 中国证券报

  2、乳品:全脂乳粉拍卖价暴涨,国内奶价拐点将提前

  事件:11月1日,全球乳制品第175次拍卖结果出炉,全脂乳粉价格为3,317美:元/吨,较上期+19.8%,脱脂乳粉价格为2,329美元/吨,较上期+6.5%。

  投资要点:全脂乳粉拍卖价大涨,天气因素叠加此前杀牛减产,未来价格有持续上涨动力。

  新西兰今年春季多数地区比往年潮湿,加之此前主动杀牛减产,导致全境原奶产量下滑,10月以来主产区原奶产量同比下降约14%。

  恒天然于10月27日下调16/17产季收奶量,预计同比降幅达6.8%,同时下调未来12个月新西兰原料奶预计供应量11,199吨,其中,全脂奶粉供应量减少10,199吨,无水奶油供应量减少1,000吨。恒天然预计11月及12月全脂乳粉供应量将分别同比下滑17.0%及14.7%。

  本次GDT拍卖正值新西兰新产季的产奶高峰期,全脂粉价格暴涨大超市场预期。认为,今年新西兰丰产季产奶量同比下滑的情况难以逆转,虽不排除欧盟通过调整产品结构,增加全脂粉供给缓解供需矛盾,但判断GDT拍卖价格大概率继续上涨。

  国际奶价拐点已经明确,国内外价差被抹平,11月国内奶价大概率出现上涨。

  截止8月底,全球五大乳制品出口国合计原奶产量已连续三个月保持同比下滑。最新数据显示,澳大利亚9月原奶产量同比下滑10.2%,美国9月原奶产量仍保持低速增长,鉴于欧盟减产计划推进顺利(四季度有望减产106万吨),新西兰潮湿天气将显著影响产量,预计短期内全球原奶产量将延续下滑趋势,国际奶价拐点愈发明确。

  目前国内主产区奶价为3.44元/kg,,国内三季度大型牧场收奶价在3.8-3.9元/kg的区间,而进口奶粉还原奶价格已超3.4元/kg,国内外价差几乎已经抹平。国内奶价11月上涨的概率很大,拐点或比市场预期提前。

  投资建议:受天气因素影响,今年新西兰丰产季产奶量同比下滑的情况难:以逆转,全脂乳粉预计供应量同比大幅下滑,判断GDT拍卖价格大概率继续上涨。同时,国内外奶价联动性增强,国际奶价拐点确认后,或将快速传导到国内。目前“二阶导”先行指标拐点已现,国内奶牛淘汰存在超调,后期奶价回升弹性大。目前整个供需格局仍在改善,奶价回升只是时间问题,继续推荐西部牧业、现代牧业、光明乳业(光明新收购的荷斯坦牧场存栏9万头,已是全国第5大牧场)。(兴业证券陈嵩昆;王晓明;颜言;卜忠林)


与 文章关键字:奶价 双十一 煤价 热点板块 味业 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资股份有限公司北京分公司 辽ICP备14017339号-3 辽公网安备 21020202000009号
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:010-53821559 E-mail:market@591hx.com