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监管培训会曝IPO审核新动向:“防止带病申报”成最重点

2016年10月14日 07:49:48 券商中国

  如何从源头堵住“带病申报”?已成为监管部门IPO审核重点关注的一个问题。

  记者获悉,来自监管部门的最新消息显示,“防止带病申报”是当前IPO审核的一项重点工作,在“从严监管”的基本原则下,重点加强核查IPO排队企业的财务问题及法律问题,同时强化会后重大事项监管。

  在昨日召开的监管培训会上,监管部门权威人士阐释道,“从严监管”并不意味着随意提高IPO审核标准,而是意味着监管广度、深度上更为严格,即监管内容更多更全、监管更为仔细,监管手段较从前会有所丰富,其主要目的是为了更好地保护质地好的企业,把不符合发行条件的企业挡在IPO大门之外。

  重点关注“带病申报”

  昨日(10月13日),2016年证券公司保荐代表人系列培训班(发行专题)第二期培训会在杭州举办。参与培训会的一位华南地区上市券商副总裁向

  记者透露,证监会发行部官员在会上明确要求,保荐机构严格把关,防止带病申报,并加强风险控制,审慎推荐并持续跟踪IPO企业。

  上述证监会发行部官员表示,根据目前会后重大事项监管发现的主要问题,发行部将核查验收工作嵌入日常审核工作中。对于不符合发行条件或信息披露存在重大瑕疵,仍带病申报,涉嫌违反相关规定的,将综合运用“专项问核、现场检查、采取监管措施、移送稽查处理”等手段,严厉打击欺诈发行、包装上市、虚假披露等违法违规行为。

  记者获悉,当前由于在审企业质量不高,已影响审核节奏事项。据监管部门相关人士初步统计,目前已反馈还未上初审会的企业中,有约三成企业风险较大、材料比较粗糙,存在会计问题(坏账计提明显偏低,研发费用资本化,非经常性损益等)等。

  上述企业的保荐机构不仅有中小券商,还有大型券商,说明上述问题已成为行业普遍性问题,且主要由于投行未形成有效的项目选择机制。

  对此,监管部门明确要求,保荐机构严格把关,防止带病申报。保荐机构和其他证券服务机构要按照各自的分工、行业规范和证监会部门规章的规定,做好尽职调查工作,对企业是否符合发行条件严格把关,对不符合发行上市条件和信息披露要求的,不能带病申报。

  更为重要的是,监管要求券商“控制风险,完善基础工作”。各保荐机构应强化机构治理,健全内控制度,充分发挥内核、风控部门的作用,督促项目人员做好工作底稿和工作日志,建立相应的复核、 内审制度,有效防范欺诈发行风险。

  据记者了解,当前多家保荐机构正对照首发发行条件和信息披露准则,对在审IPO项目进行自查自纠,一旦发现不符合发行条件事项的,便主动撤回推荐。

  记者统计,今年前三个季度,发审委共审核了163家企业的首发申请,其中,152家获得通过,10家被否,1家暂缓表决,过会率为93.25%。

  此外,今年前三个季度,共有36家IPO排队企业进入终止审查队伍。

  监管部门权威人士透露,上述IPO申请被终止审查的36家企业涉及多个财务问题,具体包括:

  收入、利润与同行业上市公司变化趋势不一致且披露理由不充分;

  报告期业绩大幅下滑,甚至亏损;

  大额资金周转、资金往来行为未在招股说明书中披露,信息披露不完整性;

  申请文件出现多处业务数据差异和差错,信息披露不一致等。

  针对IPO审核的主要法律依据,发行部相关人士表示,除了《证券法》、主板首发办法、信息披露准则等相关法律条款外,证监会官网的发行监管问答、国家产业政策方面的文件(如《国家发改委产业结构调整指导目录》(2013年修订)《外伤投资产业指导目录》、《镁行业准入条件》、《稀土行业准入条件》),各行业的相关规定(如医药行业、血制品行业等)都是监管部门IPO审核的依据,发行人及中介机构仍需高度重视。

  此外,上述监管人士还表示,在首发审核中过程中发现, 当前“出资瑕疵”案例共分为以下7大类:

  一是,发起人或股东涉嫌虚假出资(未实际交付出资、以发行人的资产增资、未按期缴纳出资)。

  二是,发起人或股东涉嫌抽逃出资;

  三是,发起人或股东涉嫌出资不实(实际价值显著低于出资的评估确定的价值);

  四是,出资方式不符合法律规定(劳务、信用、商誉等出资);

  五是,无形资产超过《公司法》规定比例(北京、深圳等地方性法规);

  六是,未及时办理过户手续;

  七是,出资程序不完备(未评估、未验资)。


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