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郭志浩:A股市场散户多的真相!

2016年06月17日 15:21:10 中财网

  纵观当前世界主要经济体的资本市场,其交易成本主要包含:印花税(也叫交易税)、资本利得税、股息税,券商佣金及手续费。

  总结分析如下:

  1、交易税降低或取消是大势。目前美国、法国、加拿大、德国、俄罗斯、澳大利亚、日本均没有交易税;中国单边0.1%,英国单边0.5%,新加坡单边0.2%,韩国单边0.3%;香港双边0.1%。

  2、资本利得税计入个税者多。目前美国、法国、加拿大、意大利、德国、俄罗斯、澳大利亚、日本、英国均有资本利得税,税率计算相对复杂,本国居民和外国投资者也有区别;中国、香港、新加坡暂时不征收。

  3、股息税基本上都有。一种是直接计入个人所得税,如美国、新加坡、法国、加拿大、意大利、澳大利亚、韩国、日本;还有一种是固定税率,如中国、英国10%,德国25%,俄罗斯9%;也有不征收的如香港(避税天堂)。

  4、券商佣金及其他手续费均有,但不同。佣金是券商的主要收入来源之一,雁过拔毛;手续费主要是交易所收的,同样是雁过拔毛。

  在主流财经媒体及各类财经砖家的眼中,中国的A股市场是如何的不成熟,如何的不规范,其中经常听到的一条是:A股市场散户太多,占比超过80%,是散户主导的市场,整天追涨杀跌。其实,这些都是片面的,最起码是不妥的。如果成立公司以公司的名义开立证券账户,那么盈利部分将计入企业所得,税率按企业所得税率征收。

  因此,A股市场里有很多超级牛散,即资金规模比较大的个人投资者,就不足为奇了。其实,他们早已经实现公司化运作了,只是以个人名义的账户在操作而已。至于成立合伙制企业,虽说已经可以开立证券账户了,只征收个人所得税,不征收企业所得税。但是,又有谁愿意在亏损时自己独自承受,在盈利时向政府交纳个人所得税?

  A股的交易制度决定了表面上散户多,这是投资人综合考虑后的明智选择。


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