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外媒:欧洲央行曾在G20上海会议期间泄露机密

2016年05月16日 08:04:21 凤凰国际iMarkets

  传言四起 G20峰会上官员们达成了秘密“上海协议”?

  G20的秘密:牺牲日本和欧洲 让中国受益?

  事件回顾:当地时间2015年5月18日,欧洲央行执行委员会委员科威尔基于查塔尔大厦规则(“Chatham House” rules)发表了闭门演说。科威尔在泄露给一位对冲基金从业人士的话中透露,鉴于夏季市场资金规模出现季节性短缺,欧洲央行将适度提前启动量化宽松政策中的资产收购行动。

  欧洲央行上述决定的曝光使得欧元兑美元汇率应声下跌50点,而越来越多的对冲基金从业者决定不在遵守所谓的“行规”,将投资交易目标转向实体市场。

  分析人士指出,在上述事件中欧洲央行的问题在于,它将一则极其重要的又不能公开的内幕消息透露给了一批高度依赖这一类消息而生存的交易者。

  科威尔“泄密”事件的影响在当地时间2015年5月19日上午8时开始发作,欧元兑美元汇率大跌150点,外界认为欧洲央行在上述事件中的行为无异是一种犯罪。

  图1:2015年5月18日至19日,欧洲央行高层泄密引发欧元兑美元汇率出现两次大跌。

  欧洲央行高层将交易机构“泄密”的事件看似十分恶劣和丑陋,但对于那些深谙央行决策层和市场交易机构之间“朋友圈法则”的人来说,科威尔的行为再平常不过了。尽管各国都有各自的中央银行,但央行的真正的拥有者是那些大大小小的商业银行。

  值得注意的是,央行决策者同私营利益集团之间的关系其实并不融洽。比如,美国众议院金融服务委员会主席恒萨林就美联储泄露数据对美联储主席耶伦穷追不舍,而针对这一事件的调查最终还是不了了之。

  一些机密消息和数据流向私人利益集团,这已成为板上钉钉的事实。之后几天,欧洲央行表示,出现上述现象的原因在于其内部出现“程序错误”,欧洲央行还承诺今后高层人员不会再和对冲基金从业人士进行任何可能导致消息泄露的会面。

  英国《金融时报》去年11月曾经爆料称,有欧洲央行决策层成员在决策会议召开前几天同商业银行和资产管理机构的负责人见过面。欧洲央行高层的工作日志中详细记录了同市场交易者会面的详情。

  以下是日志内容摘要:

  日记内容显示,欧洲央行执行委员会成员Benot Cœur和Yves Mersch在当地时间2014年9月3日至4日的欧洲央行议息会议召开之前一天,同瑞银集团高层举行了会面。此外,Benot Cœur在9月4日早晨还同法国巴黎银行的高层见了面。在那次议息会议落幕之后,欧洲央行决定降息,此举引发市场哗然。欧洲央行决定开始收购私营领域的资产以拯救欧元区经济。瑞银集团和法国巴黎银行对此则拒绝发表评论。

  有意思的是,Benot Cœur作为欧洲央行执委的唯一工作便是向商业银行传达欧洲央行高层所做出的秘密决定。

  对于《金融时报》的报道,欧洲央行表示按照规定“欧洲央行官员不允许在私人会议中讨论有关引发市场敏感的信息”,而欧洲央行还另外规定在货币政策管理委员会召开会议之前的几天是针对媒体的“缄默期”。

  欧洲央行表示上述规定适用于双边会议成员,其发言人更是强调指出:“在任何情况下,欧洲央行在所有非公开的论坛中未泄露任何引发市场敏感的信息。”

  具有讽刺意味的是,就在欧洲央行发表上述说法的6个月之前,Benot Cœur就将部分市场敏感信息泄露给了一家对冲基金利益集团。

  当地时间2016年3月10日,欧洲央行宣布了有史以来针对宽松政策实施的最大规模扩张计划。欧洲央行决定不仅继续负利率政策,同时还将延长定向长期再融资项目的有效时间,此外还启动了面向企业债券的货币化计划。

  欧洲央行出台如此大手笔的行动,市场反应却表现出不合理的冷静态度。彭博社的报道给出了解释,欧洲央行高层在今年2月同多家银行的代表和投资经理举行了会面,其中包括高盛集团、贝莱德集团、瑞信集团和摩尔欧洲资本管理公司等等,而就在数天之后欧洲央行宣布了最新的政策。

  事实证明,欧洲央行又一次在关键政策宣布之前进行了“暗箱操作”。如果说10个月之前发生的事情可以看作是一种线索的话,那么欧洲央行被证明再一次把机密的信息透露给了商业银行集团。

  彭博社此前报道称,欧洲央行已经公布了执行委员会今年前三个月的工作日志,有观点指出欧洲央行希望借此举动增强自身的透明性。

  上述工作日志时间涵盖了今年1月21日欧洲央行的货币政策会议,而就在这次会议上欧洲央行德拉吉暗示市场需要更多的经济刺激措施。另外,日志中另一项引人关注的内容便是,当地时间3月10日欧洲央行宣布下调利率并扩大债券收购计划实施范围。

  这些文件并没有经历政策会议前一周的“静默期”,通常董事会成员应该克制评论,以免影响对货币政策决定的预期。

  在摸清市场情绪和避免外界质疑一些参与者从机密会议中获得不公平的优势之间,总部位于法兰克福的欧洲央行作了平衡。在2015年5月欧洲央行曾在一次晚餐向金融界人士透露了一些价格敏感的信息,虽然在此后的一年政策指引已经管控地比较紧了,但是12月份市场的抛售让这种市场脱节的风险再次显现,当时欧洲央行宣布的刺激方案的规模不及投资者的预期。

  但是我们发现最有趣的是泄密者再次指向了同一个人,即欧洲央行的“市场首席”科尔(Benoit Coeure),它在欧洲央行信息持续泄露中发挥着重要的角色。

  记录显示,欧洲央行副行长冈斯坦西欧(Vitor Constancio)和欧洲央行执委科尔分别在2月27日和2月28日于上海会见了高盛集团。这个泄密的人就在这座中国城市参加G20财长和央行行长会议。科尔这两天还会见了瑞士信贷银行和黑石集团。讨论的话题很广泛,涉及全球经济和金融问题。

  #图2#欧洲央行副行长和董事会成员冈斯坦西欧

  为什么欧洲央行会与这样一家私人银行会面呢,要知道这家私人银行正酝酿建立对冲基金,以便执行《上海宣言》并削弱美元。目前还不清楚是什么原因。

  哦,等一下,我们差点忘了欧洲央行行长德拉吉是前高盛合伙人,我们知道希腊这个如今陷入破产的欧洲国家在2001年成为欧元区的一部分,而为了掩盖悲剧的希腊经济形势,德拉吉在用同样的手段建立和掩饰外汇掉期互换。

  现在事情逐渐明朗了。

  虽然德拉吉的行程被那些同各国央行行长和财长的会面安排挤满了,但他仍在2月3日会见了苏格兰皇家银行,讨论欧盟“经济和金融问题”。

  其他银行也参与了:欧洲央行首席经济学家普拉特(Peter Praet)会见了野村证券、德国Deka集团和法国巴黎银行,他还访问了纽约的SGH Macro Advisers。其他的会面包括,欧洲央行理事默施(Yves Mersch)会见Roubini Global Economics和Moore Europe,科尔会见了德意志银行、汇丰控股集团和法国的Attali &Associes,另外冈斯坦西欧也会见了Axa Group。

  * * *

  所以欧洲央行再一次向一些全球最大的投资者泄露了重要的会引起市场波动的非公开信息吗?有一个非常简单的方法可以证明它没有:发布完整的会议记录。然而,这对于美联储来说是不可能的事情,它不会公布,在2月11日市场暴跌的低谷期,耶伦和前高盛合伙人(德拉吉)以及英国央行行长卡尼说了什么,它也不会公布,在股市飙升的第二天,耶伦和德拉吉之间说了什么。

  #图3#标普500指数走势图

  第一个箭头:耶伦与英国央行行长卡尼会面

  第二个箭头:耶伦与欧洲央行行长德拉吉会面

  华尔街情报(微信号:iMarkets)曾解密过,2月11日和2月12日——时值全球市场最动荡的时候。耶伦在分别给英格兰央行行长卡尼(高盛前员工)和欧洲央行总裁德拉吉(高盛前员工)打了电话。从现在看来,这是市场筑底确切的日期。

  为什么不公布这些关键的会议记录?原因正如美联储一个月前解释地那样,“这些会议文件包含非公开的商业或财务信息。”

  这段话来自于“最透明的美联储”,它应该为人民服务,而不是银行……正如伯南克的前任顾问说的那样,现如今各银行已经成为美联储的主人。

  我们认为尽管信息泄露严重,但一个透明的欧洲央行可能会更好。(双刀)


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