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美元何时反弹?历史数据指向今年下半年

2016年04月22日 08:57:25 中财网

  去年12月美联储宣布加息之后,2016年至今美元对欧元已经贬值4.2%,这多多少少和市场的线性逻辑有所冲突。不过事实上,历史上多次美联储加息之后美元均出现过阶段性回调,随后才展开上行行情。

  即便当前的经济环境和2004年及1994年都有天壤之别,但是欧元对美元在美联储第一次加息之后的走势却是异常类似。

  瑞典第四大银行SEB货币策略师Richard Falkenhall认为美元指数的疲软可能至少持续到第二季度末,因短期没有任何提振美元的因素出现。不过该行还是认为,下半年没有多头将卷土重来,到年末欧元对美元将重回1.10水平,而二季度末欧元对美元的汇率预期为1.16。

  全球最大外汇交易商花旗集团也认为,尽管美元已经跌至近九个月新低,但是现在抄底美元依然“为时尚早”。

  花旗驻新加坡外汇策略师Todd Elmer接受彭博采访时称,“尽管数据不错,但美元反弹的基础仍十分疲弱。直到美联储6月加息预期真正升温前,美元都将仍将延续跌势。”

  坚定的美元多头高盛则在本月表示坚持原有看法。该行首席经济学家Jan Hatzius在4月4日发表的题为“What Doesn’t Kill You”的研报中称,尽管今年年初市场一片恐慌,但他们对于今年加息三次的观点并未改变,并认为美元还会上涨。

  Jan Hatzius在研报中说,美国就业数据是真实的。美国就业报告显示劳动力市场正在改善,超过中期的失业率比较稳定。高盛的当前活动指标(CAI)从2月的1.4%升至3月的2.3%,短短一个月间的涨幅接近60%。

  “我们没有改变对于美联储今年将加息三次的预期。我们很清楚这其中的风险。现在,采取这种行动已经为期不远。美国经济正在复苏。我们认为,货币政策逐步(但不是过于渐进地)回归正常化的时机已经到来。”

  4月初的CFTC数据显示,自从2014年年中美元进入新一轮牛市并盘整一年之久以来,对冲基金和其他投机者看多美元的情绪目前是最低的,美元净多仓在未平仓合约中的占比前一周降至仅7%。


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