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4月19日早间重要财经资讯速递

2016年04月19日 08:30:03 金融界股票

  在上周沪指冲击3100整数关未果之后,昨日借油价下跌和日经指数因地震暴跌影响,A股缩量调整。沪指下跌1.44%,创业板指数下跌近2%,两市热点散乱。不过,相对于隔夜布伦特原油期货暴跌6.7%和周一日经指数盘中重挫逾4%,A股市场没有出现非理性的下跌。尽管研究机构对经济出现转暖迹象抱有共识,但对市场风险偏好走向则存在分歧。近期市场或在震荡中寻找新方向。

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  【境外市场】

  尽管此前市场人士对17日的多哈会议达成冻产协议持乐观态度,但经过长达7小时的闭门会议后,与会的石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国宣布没有达成协议,与会官员表示需要“更多时间”来做出冻结石油产量决定。

  今年3月,由于美联储搁置加息,美元指数当月累计下跌近4%,加之全球金融市场大幅震荡,使得资金避险需求急速升温,因此带动了国际金价猛涨。但令金价看多者踟蹰的是,强势美元的阴霾仍然未散。业内人士表示,尽管多重因素支撑金价上涨,但在美联储升息周期过程中,黄金市场要重新进入牛市仍然压力重重。

  多哈会议未就冻产问题达成协议,拖累油价下跌,令市场风险情绪明显受到打压。亚太股市18日全线下挫,欧股早盘低开,美国股市低开后有所走高。分析师指出,今年以来全球股市与油价一直保持正相关走势,此次油价大幅回调令主要股指短期下行压力加大。

  【消极因素】

  在连续七个交易日实现净流入之后,沪股通昨日遭遇了6.36亿元的资金净流出,当日额度余额占比104.89%。港股通则延续小幅资金净流入状态,昨日净流入了3.24亿元,已用额度占比为3.09%,为连续第二个交易日实现资金净流入。

  【积极因素】

  4月18日,央行对18家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共1625亿元,其中3个月835亿元、6个月790亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%。

  据了解,本周二、周四有5510亿元的MLF到期,叠加财政存款上缴3000亿~4000亿,本次MLF释放的1625亿元,意在对冲流动性供给收缩,防止因流动性缺口导致资金利率可能出现的大幅波动。

  4月份以来,产业资本屡现大手笔增持。根据数据统计发现,截至4月18日,A股39家上市公司获得了重要股东的增持,增持金额逾45亿元。

  上周以来,上证指数持续在3000点上方高位震荡,上周累计涨幅3.12%。本周一虽然大幅回调1.44%,仍坚守住3000点大关。两融方面,投资者交易热情持续升温,两融余额逼近9000亿元,规模创2个多月以来新高。同时,上周两融市场延续了净买入格局,净买入金额超90亿元。

  据统计,截至4月15日,两融余额报8938.86亿元,较上一交易日下降36.54亿元。其中,融资余额报8914.78亿元,融券余额报24.07亿元。

  随着上市公司一季度业绩披露的展开,市场热点开始转向布局一季报业绩确定性较高的成长股,据《证券日报》市场研究中心统计显示,截至昨日,沪深两市已披露一季报业绩的上市公司达到90家,其中,一季度净利润增长公司家数为65家,占比72.22%。

  【市场分析】

  昨日,借国际油价大跌和日经指数因地震暴跌影响,A股出现回调。不过,相对于隔夜布伦特原油期货暴跌6.7%和周一日经指数盘中重挫逾4%,A股市场没有出现非理性的下跌。

  政策托底3000点

  虽然股指近期的大幅震荡使机构观点出现分歧,但3000点附近政策托底是市场共识。事实上,一旦大盘逼近3000点,政策面就暖风频吹。例如,注册制“延后”,战略新兴板“被删”,证监会下发有关修订券商风控指标的管理办法,实质是对券商监管的一次“松绑”。

  管理层呵护市场,但又希望股市稳定健康发展。证监会主席刘士余4月16日在深圳召开部分机构座谈会,就促进资本市场健康发展听取市场人士的意见和建议。这是刘士余就任证监会主席以来首次与市场机构座谈。与参会机构代表有6家证券公司、2家基金公司,可见对券商机构重视之一斑。毫无疑问,对于资本市场而言,国家层面提升了股市对经济预期管理,顶层设计上管理层在下一盘很大的棋。投资者应该对未来的中国经济与股市充满信心。

  经济层面上,国企改革、债转股、营改增、减税、深港通、供给侧改革、去产能等利好政策频出。最新的经济数据显示,一季度国内生产总值(GDP)增速6.7%,比去年四季度低了一个百分点,但比市场预期约高一个百分点。同时,工业增加值也超预期地回升到6.8%,固定资产投资及房地产投资均双双回升,加上3月份的出口也转负为正,增长10%以上,经济总体呈现见底回升的势头。

  最新金融数据也显示,一季度信贷总额远超预期,在多项经济数据触底反弹而CPI增长低于预期的背景下,为巩固来之不易的经济好转果实,货币收紧的可能性极小,这给市场吃下了定心丸。

  多数券商表示,一季度经济企稳已证实,二季度延续复苏。在中国经济复苏+货币政策宽松+美国加息进度放缓的环境之下,前期股指上涨幅度大带来的调整不是反弹结束,震荡洗盘后,A股有望迎来第二波机会。

  券商谨慎看待本周行情后市看好三类投资领域

  中信证券(600030,买入)认为,3月宏观数据引致的基本面预期改善是上周市场上涨的主要动力。另外,3月金融数据超预期,经济复苏向好,但也意味着货币政策边际或收紧。

  对于后市,中信证券称,宏观预期改善对市场支撑效果有限。仅依赖基本面数据预期的修复难以催化市场走出趋势性行情。首先,基本面和政策的预期会此消彼长,短期的数据好转后,政策边际力度会降低;其次,需求面超预期的房地产引擎对高房价和销售回款有依赖,一线城市调控后,下半年地产投资或降温;再次,供给面由于产能的压制,投资品难以出现量价齐升的正反馈。整体来看,基本面预期改善会带来一波估值修复行情,但幅度有限,后续空间不大。

  华泰证券(601688,买入)也认为,A股指数突破3200点难度较大。资金面上,保证金小幅增长但仍低于1.7万亿,产业资本连续六周净减持。因此,A股此处的反弹,指数突破3200点一线的难度较大;突破需货币政策进一步大幅放松,降准降息是关键。

  开源证券也从增量资金的角度考虑,其称,市场中长期逐步向好的趋势可以预期,不过,考虑到当前市场依旧缺乏大规模的新增资金入市,市场运行节奏或将呈现“一波三折”的震荡反复的格局。

  国联证券则认为,微观经济数据全面复苏,但此轮复苏依托于信贷支持、投资拉动的传统模式。民营投资与制造业投资仍在下滑,说明真正的经济周期并未见底,并不看好此轮复苏的持续性,可能数个季度之后经济再次向下。这是其对此轮行情始终看反弹的核心逻辑。

  涨价主题受关注

  投资建议方面,各家券商推荐的主题有所差异,但涨价主题被提及次数最多。平安证券认为,当前股票市场的总体环境较为稳定,股票市场整体的估值没有出现全面泡沫化的迹象,宏观经济有所企稳,部分行业的盈利有所改善,企业外延式的转型和并购仍是资本市场关注的重点。维持前期推荐的领域:第一,科技类企业,VR、无人驾驶和人工智能;第二,价格向上弹性带来的业绩改善性行业,如黏胶短纤、禽类、维生素A等;第三,新消费领域,体育、传媒、教育、文化。

  申万宏源(000166,买入)认为,现阶段,强周期行业仍处于“信号验证”的窗口期,结合市场“债转股”、供给侧改革和区域主题催化,从一季报改善预期出发,需要精选高弹性标的,推荐煤炭、有色金属、石化、化工(维生素、轮胎涨价)。与此相关的新基建是确定性最高的投资机会。

  华泰证券认为,信贷放量,供给侧改革加速,过剩的流动性会继续在金融资产中作大类资产配置,商品的机会更大。商品映射A股市场(涨价主题)是值得全面挖掘的大主题,基本面逻辑从对供给侧改革的预期已经扩大到供求关系的改善,价格是最核心的基本面变量。周期涨价是主线,建议关注白银、黄金、棉花、白糖、维生素等;同时关注工程机械、重卡等销量改善机会。

  开源证券也认为,目前,市场投资机会基本以交易性与结构性的机会为主。投资者可根据自身的操作习惯从以下几个方面来把握投资机会:一是脚踏实地,寻找绝对估值处于历史低位、长期投资价值已经凸显的品种;二是跟踪行业动态,关注行业景气转暖与出现涨价迹象的板块,比如房地产、猪肉、化工等;三是具有业绩支撑的保险、券商、医药、食品饮料、铁路等,可作为防御性板块加以选择;四是波段性参与有政策、事件刺激的主题性机会,比如智能制造、节能环保、新材料、文化传媒和新能源汽车等。


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