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外卖O2O全球遇冷 近10家明星公司估值走低

2016年03月30日 15:28:05 O2O风口

  一股独角兽清理风潮,正由欧美,刮至印度、中国。诸多迹象显示,科技初创公司的高估值泡沫即将破灭,越来越多的人力图在泡沫破灭前抽身。

  作为培育了多个独角兽公司的热门行业,外卖O2O领域曾经的辉煌朝不保夕,产品和服务质量难持续提升,找不到盈利模式,严重依赖靠烧钱驱动,令投资人逐渐失去信心。

  欧美市场遇冷

  在线外卖行业起源于线下服务相对完善的欧美市场,目前已经有多家上市公司,包括Just Eat、GrubHub等。但是这些公司上市后业务发展乏善可陈,市值远没有体现出他们所面对的“万亿级”市场规模。

  以代表企业GrubHub为例,它在美国拥有3万多商户、布局数600个城市。在2014年上市后,股价一度从34美元涨到46美元。

  遗憾的是,GrubHub自身业务发展乏力很难支撑其销售额持续高速增长。从2015年4月开始,GrubHub的股价开始不断走低,目前市值已蒸发过半。据投资人士分析,2016年GrubHub的估值会相应下调,不排除被亚马逊等巨头收购。

  一些科技初创独角兽的处境更加不容乐观。外媒报道,美国送餐公司DoorDash 在最新一轮1.27亿美元融资中,公司估值由10亿美元大幅缩水到7亿美元。而食品杂货配送公司Instacart在获得20亿美元估值后,却开始裁减内部招聘人员。

  市场研究公司CB Insights表示,外卖市场已经有些过度拥挤,很多投资人已经开始担心这种状况而退出。

  进一步分析外卖O2O在欧美遇冷的原因,一方面是因为美国传统产业过于成熟和发达,科技企业并不比传统企业更有优势。另一方面,是美国资本市场对“以亏损换份额”的不盈利模式并不认可,投资者不愿意为持续亏损买单。

  印度市场裁员潮

  独角兽清理风潮也引起了印度美食科技领域的巨大变动。多家外卖平台开始裁员、减少扩张,甚至直接关门。

  送餐公司TinyOwl、印度餐厅搜索网站Zomato都减少了递送方面的员工数量,两家一共裁去了650名员工。Tiny Owl虽然在去年11月获得了新一笔融资,但考虑到全球形势,还是选择大规模重组,以控制烧钱速度。

  甚至连国际外卖品牌FoodPanda也开启了裁员。FoodPanda起家于德国,现已覆盖了超过12个国家,印度是其关键市场。即便2015年FoodPanda已经完成了10倍的增长,却依旧难逃裁员的厄运。FoodPanda印度市场裁员15%、约300名员工,同时部分业务外包,减少了市场营销开支,暂停了现金返利活动。

  “估值泡沫随时可能破裂。目前,互联网公司估值高得荒谬,是完全不合理的”,新德里零售业咨询公司Technopak董事长辛格哈尔说道。

  “投资者并没有对这个领域进行客观的分析。他们只看到少数的成功例子,忽视了其他失败的例子,就像当年互联网泡沫一样”,孟买投资公司Capital Portfolio Advisors分析师亚丁瓦拉评价。

  中国烧不出希望

  中国的外卖O2O市场形势不比欧美、印度乐观。去年百度宣布投资200亿转型O2O,就遭到了投资界、分析师的一致唱衰,股价跌至最低点。

  投资人要的是盈利的确定性,但是中国的外卖O2O严重依赖烧钱,既烧不出用户习惯,也烧不出盈利模式。投资人难以理解所谓的“中国模式”,对于重模式、烧钱补贴等持反对态度。

  GrubHub、JustEat等上市公司采取的都是轻模式运营方式。然而国内很多平台都搭建了庞大的物流配送团队,人员成本过高,加重了外卖O2O的盈利负担。

  另一方面,国外外卖O2O领域的竞争虽然也很激烈,但是他们并没有把烧钱当作打败对手、抢夺市场的武器,而是发力服务来培养用户忠诚度。国内外卖平台的补贴烧钱风却从未停过,成交一单亏一单。这种粗放增长模式不可持续。

  近日媒体报道称,零号线、派乐趣等外卖公司面临资金链断裂,已停止了补贴,正在缩减城市、清算裁员。这两家公司的举动释放出了强烈的信号,靠资本输血这条路已经走不通了,外卖O2O是时候反思了。

  “许多创业公司已变得毫无畏惧之心、疯狂烧钱、不关注客户。资本收缩之后,估值虚高的外卖公司将一落千丈,独角兽之死不可避免”,一些风投开始感叹。

  附图:欧美主流外卖公司发展情况


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