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吴敬琏: 当前货币总量仍宽松但趋向于温和紧缩

http://finance.591hx.com 2014年06月16日 13:31:53 上海证券报

  国务院发展研究中心研究员吴敬琏上周六表示,当前稳健的货币政策不是扩张的而是趋向于紧缩,但是紧缩的力度很温和。针对市场关心的货币政策会否从“定向降准”走向“全面降准”,吴敬琏回应称,“定向降准是可行的,但最好不要演变为总体货币扩张政策。”

  吴敬琏是在14日举行的网易财经第5期《财经读书会》暨江春泽新著《猜想与求证——社会主义社会资源配置方式的世纪探索》首发式上作出上述表述的。

  相比以往16%至22%的增速,去年广义货币供应量M2仅增长了13.6%,有人据此认为货币政策太紧了,但吴敬琏认为,“货币总量仍然处在宽松的状态”。

  他指出,按照一般的公式计算,判断货币政策是松是紧需要两个数相加:一个是GDP增长率,另一个就是CPI指数。现在的状态是两者相加不到10%,也就是说有三个百分点以上其实是超发的。

  但吴敬琏同时也强调,虽然货币总量并不是太紧,但结构有问题。这个问题表现出来就是货币量很大,但在许多环节上都会表现为缺钱。

  为应对经济下行压力,二季度以来央行已连续两度定向降准,市场很关心定向降准会否演变为全面降准。对此,吴敬琏回应称,“定向降准是可行的,但最好不要演变为总体扩张政策。”

  吴敬琏指出,总体的货币扩张政策,使得现在悬在我们头上的这把剑——资产负债表的负债率太高,也就是杠杆率太高。所有的国家对付金融危机都是要去杠杆,扩张性的货币政策和信用政策,意味着进一步提高杠杆率、提高负债率,而这是很危险的。


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