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水皮:IPO亡羊补牢是好事 肖钢凭什么吃哑巴亏

http://finance.591hx.com 2014年01月16日 10:20:49 华夏时报

  是行政干预,但也是必要的行政干预,明知IPO有巨大漏洞被人钻空子而不管就是失责。不管这个叫停是肖自己的决定还是贯彻领导的决定,结果是一样的,肖钢没有吃这个哑巴亏,相比之下,他的前前任尚福林就在IPO这个问题上优柔寡断,以至于个人威望盛极而衰,上下皆不讨好,所有问题都由他一个人扛。

  中央人民广播电台在做奥赛康节目的时候,水皮说了两句话,第一句话是聪明反被聪明误,第二句话是多行不义必自毙。

  这两句话都是老话,并非谁的发明,说明什么?说明这是规律,前人已经总结出来的规律,并不稀罕,奥赛康这样的公司,中金公司这样的中介,过去有,比如海普瑞,现在有,比如奥赛康,今后还会有,只是不知道是谁而已。资本市场是个利益场,马克思说利润超过100%足以让人铤而走险,更何况IPO一夜暴富呢?!

  中国股市历史上脱胎于计划经济向市场经济转型的历史时期,以创业板中小板创立为界,实际上是两个不同的阶段,也就是说中小板创业板推出后,A股的格局发生了大变革,变化之一是市场的融资主体发生了变化,过去主要是国有企业,市场虽然为国企解贫脱困服务,即便国有企业有圈钱的冲动,但是没有卷钱的动力,无论董事长或总裁不过是这个体系中的干部而已,铁打的营盘流水的兵,他们对于通过IPO超募从而实现对他人财产的占有的欲望并不强烈;但是,中小板和创业板则不同,大股东都是家族企业或私人资本,他们拣着的就是挣着的,上市公司的资产在他们心目中也是变相的私人财产,不要白不要,要了也白要,白要谁不要,融资成为一个姜太公钓鱼,愿者上钩,多多益善的游戏,而IPO所谓市场化的改革正好迎合了这批私人资本的胃口,所以IPO的过程演变成“三高”的过程,造成社会资源的严重浪费,但是管理层对于市场的功能的理解有没有变化呢?没有,依然是融资的定位,屁股依然是坐在公司这边甚至是大股东这边,过去国有企业是肉烂在锅里,现在则造成了贫富分化的急剧放大,这是制度红利在中国股市的异化。市场化好不好?是不是方向?答案是肯定的,但是国外成熟市场的做法照搬到中国这么个不成熟的市场,好事就会变成坏事,城市法则和丛林环境搭配吗?当市场主体都把丛林法则奉为圭臬时,城市法则不就城门洞开了吗?“三高”的出现加剧了中国股市整体融资不足和个股过度融资的矛盾,所以IPO旧政是一个被批评为祸国殃民的政策。现在看来,新政有进步,但是也没有解决这个老问题,不但没解决,反而增添了老股减持变相套现的新问题,奥赛康是做极端了,中金是有恃无恐撞枪口了,如果不这么戏剧,后果又会怎样?是不是也如IPO旧政一样施行多年才修订?从规定上看,新政对于老股减持的规定可谓详尽,一是有时间要求,二是有价格要求,三是有承诺要求,但是这么多要求都是假设控股股东不立即变现为前提的,如果控股股东的上市目的就是变现呢?如果超高部分的募集资金可以转化为老股套现呢?前面的一切规定都土崩瓦解。所以,超募合理这是IPO新政旧政没解决的理念误差,而老股减持则变成技术手段,因此,老股的减持不但没达到遏制高定价的目的,反而因为可以高股没有任何约束的减持变成了推高做局的强大动力,这点恐怕是书呆子们没有想到的。

  肖钢果断叫停奥赛康是行政干预吗?

  是行政干预,但也是必要的行政干预,明知IPO有巨大漏洞被人钻空子而不管就是失责。不管这个叫停是肖自己的决定还是贯彻领导的决定,结果是一样的,肖钢没有吃这个哑巴亏,相比之下,他的前前任尚福林就在IPO这个问题上优柔寡断,以至于个人威望盛极而衰,上下皆不讨好,所有问题都由他一个人扛。

  亡羊补牢是好事。无论是证监会IPO新政发布的补丁方案,还是对51家已经发布IPO的公司的核查都有助于完善IPO新政,新华社的文章问IPO为什么老出事,当然是利益使然,不是一般的利益,是巨大的利益使然,在中国目前这个市场状态下,出事正常,不出事是不正常的,或者是熟视无睹或者不知不觉,出事不可怕,可怕的是不以为然。

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