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专家建议:关注高弹性指数分级基金

http://finance.591hx.com 2011年11月21日 16:29:29 法制晚报

  伴随股指回暖,杠杆基金频频扮演反弹急先锋角色。据相关数据显示,在此波反弹行情中,占据涨幅榜前五的,全部都是分级基金的杠杆份额,其中银华系双雄银华锐进和银华鑫利表现更是抢眼。

  统计,在10月25日——11月14日的15个交易日内,银华锐进和银华鑫利二级市场涨幅分别为13.81%和10.23%,大幅超越同期上证综指6.68%的涨幅。华泰联合基金研究中心王群航指出,在各个细分类型的各种分级基金里,市场综合表现最好的就是指数分级基金。

  而业内在此方面做的最好的基金公司,就是银华基金管理公司,作为把分级基金,尤其是指数型分级基金做大做强的“第一人”,该公司目前正在发行的银华中证内地资源主题指数分级基金值得广大投资者多多关注。

  相关资料显示,银华中证内地资源主题指数分级基金采取被动投资方式,完全复制中证内地资源主题指数。数据统计,截止今年9月30日,中证内地资源指数自2005年1月4日以来,累计收益率达343.1%,超过同期沪深300指数191.3%;比同类型的中证能源指数高出69.2%。另据数据显示,以2005年1月4日的行情为起步,中证内地资源指数的最大振幅曾经到达过9.75倍,而沪深300指数只到达5.98倍。由此可见,中证内地资源指数具有较高的成长性和较好的高弹性特征。

  从产品设计上来看,投资者在场内申购银华资源母基金份额时,将按照4:6的比例自动分离成银华金瑞和银华鑫瑞两种份额。其中,银华鑫瑞初始杠杆约为1.67倍左右,配合标的指数的高弹性特征,在市场反弹阶段具有较强的交易性机会。

  王群航表示,银华中证内地资源主题指数分级基金跟踪标的指数具有高弹性特征,B类份额具备的杠杆属性,在阶段性行情中将显示出大幅高于标的指数的弹性,具有较高的可投资机会,是投资者择时交易杠杆份额的最佳备选之一。可以采取三种不同方式的投基策略:

  首先,对于传统的场外基金份额,其本质特性还是开放式基金,以中期、长期的持有策略为主。

  其次,A类份额投资,将其作为可以有较高收益保证的低风险配置对象进行长期持有;A类份额通常可以上市交易,其市价具有一定的波动性,若结合降息、升息周期这个重要因素,或者降息、升息等具体时点,A类份额都会出现基于特定市场波动基础之上的投资机会。

  最后,对于B类份额,市场目前主要投资方式为赚取二级市场差价。银华鑫瑞初始杠杆约为1.67倍左右,配合标的指数的高弹性特征,在市场反弹阶段具有较强的交易性机会。


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