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券商:3月主题投资或迎高潮

http://finance.591hx.com 2011年03月01日 09:05:43 华讯财经

  进入3月,市场最为关注的焦点莫过于即将召开的“两会”。政策红利预期下,3月市场能否上演大家期待的“两会”行情

  研究机构中唱多的声音占据多数。包括中信、国信、国金证券(600109,股吧)在内的多家券商认为,在“两会”维稳基调下,目前市场具备相对牢固的政策性安全边际,震荡市下平稳运行的概率较大。而由于“两会”为政策集中释放期,今年又是十二五规划的开局之年,相关政策主题可能成为市场关注焦点。

  回顾历史,“两会”期间市场涨多跌少。根据国信证券的统计,过往16次“两会”,上证综指有11次上涨。涨幅最高的出现在1997年,达9.10%;2002年为熊市,但是“两会”期间股市也经历了一波反弹,沪指在10个交易日中上涨7.88%,为涨幅第二大的年份。

  那么,今年的“两会”行情又将如何演绎呢?从影响市场的主要变量上看,机构普遍认为目前A股两个最主要的不确定性因素是地缘冲突和通胀的担忧,这也制约了A股迅速反转向上的可能。但从中期角度看,这些不利因素的影响正在淡化。

  国信证券指出,地缘冲突导致油价蹿高,这将阻碍全球经济体复苏进程;而对通胀的担忧来源于油价的冲击之外,还有工资收入的提高、农产品(000061,股吧)价格高企等因素影响。这两个因素确实需要关注,但最近的市场运行反映了一些这种不确定性。

  而临近“两会”,“维稳”一词也被券商普遍提及。兴业证券指出,21日中央政治局会议提出防止经济大起大伏,后续大概率将在保民生、维持和谐上下真功夫,如此,市场对于宏观调控“压通胀”可能导致经济硬着陆的担心也将缓解。

  包括中信证券(600030,股吧)在内的部分券商也认为,这预示着在新的日趋复杂的国内外政治经济环境之下,管理层对今年的宏观调控思路发生了些许微妙的变化,以“维稳”为基调的政策思路已经愈加明确。

  因此,多数券商对市场持乐观看法,认为目前市场具备相对牢固的政策性安全边际,同时两会良好的政策氛围以及3月份的信贷投放仍将为A股的活跃提供条件。

  与此同时,考虑到“两会”为政策集中释放期,今年又是十二五规划的开局之年,券商普遍看好3月份政策带来的主题投资机会,甚至有券商预计主题投资3月或迎来高潮。

  上海证券认为,3月份市场的趋势性机会将依然存在于“两会”政策预期明朗后,市场对固定资产投资开始向战略新兴产业寻求转型的预期强化。同时,题材轮动过程中也存在大量交易性机会。

  而东北证券(000686,股吧)建议关注以下“两会”政策主题投资主线:一是受益于“保民生”和“控通胀”主题的旅游、医药、零售、农业;二是受益于“结构转型”的区域和新兴产业;三是受益于“体制改革”的文化传媒、现代服务业等。


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